Банковский комитет Сената США на этой неделе опубликовал обновленный проект CLARITY Act объемом 309 страниц, приближая знаковый законопроект о структуре криптовалютного рынка к официальному голосованию по внесению поправок, запланированному на 14 мая 2026 года. Этот масштабный закон призван провести четкие границы между SEC и CFTC — разделение регулирующих полномочий, которого криптоиндустрия ждала годами.
Разделение полномочий SEC и CFTC
Подзаголовок проекта прямо указывает на цель: установить законодательную границу между двумя агентствами. Больше никаких споров о том, является ли токен ценной бумагой или товаром. Законопроект передает CFTC более четкую юрисдикцию над цифровыми товарами, а SEC сохраняет полномочия в отношении токенов, функционирующих как ценные бумаги. Именно то, где проходит эта граница, — та деталь, которую все изучают страницу за страницей.
Что в 309 страницах
При таком объеме проект охватывает множество аспектов: регистрацию бирж, правила для стейблкоинов, требования к хранению активов и стандарты раскрытия информации для эмитентов. Комитет работал над этим в течение нескольких месяцев. Эта версия отражает закрытые переговоры и общественные отзывы. Цель — создать рыночную структуру, которая не вынуждает каждый проект нанимать юристов только для того, чтобы понять, где ему регистрироваться.
Следующий шаг: голосование по поправкам
Голосование по поправкам 14 мая — это этап, на котором члены комитета предлагают изменения и голосуют за то, чтобы направить законопроект на рассмотрение полного состава Сената. Это ближайшее препятствие. Если комитет одобрит проект, следующим этапом станут дебаты в палате и, вероятно, дальнейшие поправки. Время имеет значение: это самая серьезная попытка Конгресса создать правила для криптовалют с тех пор, как предыдущая законодательная инициатива отрасли застряла. Никто не ожидает, что законопроект останется нетронутым, но сам факт наличия даты голосования по поправкам — конкретный сигнал о набранном импульсе.
Один нерешенный вопрос: как будет выглядеть окончательное определение «цифрового товара». Этот единственный термин может определить, какие проекты попадут под надзор SEC, а какие — нет. Комитет будет обсуждать поправки по этому вопросу на следующей неделе.
