미국 상원 은행위원회가 이번 주 309페이지 분량의 업데이트된 CLARITY 법안 초안을 공개하며, 암호화폐 시장 구조에 관한 획기적인 법안이 2026년 5월 14일 공식 마크업 표결을 앞두고 있다. 이 방대한 법안은 SEC와 CFTC 사이에 영구적인 경계선을 긋기 위해 설계된 것으로, 암호화폐 업계가 수년간 기다려온 규제 분할을 의미한다.
SEC-CFTC의 역할 분담
초안의 부제는 그 임무를 명확히 한다: 두 기관 사이에 법정 경계를 설정하는 것이다. 더 이상 토큰이 증권인지 상품인지를 두고 영역 다툼을 벌일 필요가 없다. 이 법안은 CFTC에 디지털 상품에 대한 더 명확한 관할권을 부여하고, SEC는 증권처럼 기능하는 토큰에 대한 권한을 유지한다. 그 경계선이 정확히 어디에 그어지는지는 모든 사람이 페이지마다 주의 깊게 읽고 있는 세부 사항이다.
309페이지의 내용
이 정도 분량에서 초안은 거래소 등록, 스테이블코인 규정, 수탁 요건, 발행자 공시 기준 등 많은 내용을 다룬다. 위원회는 수개월 동안 이 작업을 진행해 왔다. 이번 버전은 비공개 협의와 공개 의견 수렴을 반영한다. 목표는 모든 프로젝트가 어디에 등록해야 하는지 알아내기 위해 법적 조언을 구하도록 강요하지 않는 시장 구조를 만드는 것이다.
다음 단계: 마크업
5월 14일의 마크업에서는 위원회 위원들이 수정안을 제출하고 법안을 상원 본회의에 회부할지 여부를 표결한다. 이것이 당면한 관문이다. 위원회를 통과하면 다음은 본회의 토론과 추가 수정안이 이어진다. 시점이 중요하다: 이는 업계의 마지막 입법 추진이 좌초된 이후 암호화폐 규정을 마련하기 위한 가장 진지한 의회 차원의 노력이다. 아무도 법안이 그대로 통과될 것으로 예상하지 않지만, 마크업 날짜가 잡혔다는 사실 자체가 모멘텀의 구체적인 신호다.
해결되지 않은 한 가지 질문: '디지털 상품'의 최종 정의가 어떻게 결정될지다. 이 단일 용어에 따라 어떤 프로젝트가 SEC의 감독을 받고 어떤 프로젝트가 그렇지 않은지가 결정될 수 있다. 위원회는 다음 주 수정안을 통해 이를 논의할 예정이다.
