پیشنهاد اتکینز
اتکینز یک راهحل واحد ارائه نداد. در عوض، او مجموعهای از رویکردهای ممکن را ترسیم کرد: معافیت قانونی، نامههای عدم اقدام مشروط، برنامههای آزمایشی، ثبتنام سفارشی، یا حتی یک مدل ثبتنام با نظارت سبکتر. به گفته او، مشکل اصلی این است که پروتکلهای روی زنجیره میتوانند بهطور خودکار وظایفی را انجام دهند که طبق قوانین فعلی به نهادهای جداگانه - صرافیها، کارگزار-معاملهگران، آژانسهای تسویه، نمایندگان انتقال - تعلق دارد. این همپوشانی عدم قطعیت قانونی ایجاد میکند که هیچکس نمیتواند نادیده بگیرد.
بخش معاملات و بازارهای SEC قبلاً در ۱۳ آوریل به رابطهای رمزارزی خودنگهبان معافیت مشروط اعطا کرده بود، گامی موقت در حالی که معمای بزرگتر نظارتی حل میشود.
الگوبرداری از دهه ۱۹۹۰
اتکینز به تاریخچه خود SEC به عنوان یک الگو اشاره کرد. در دهه ۱۹۹۰، این نهاد با ناهماهنگی مشابهی مواجه شد زمانی که شبکههای معاملاتی الکترونیکی شروع به ظهور کردند. SEC در سال ۱۹۹۸ با مقررات ATS پاسخ داد و به سیستمهای معاملاتی جایگزین اجازه داد تحت شرایط خاص به عنوان کارگزار-معاملهگر فعالیت کنند - تعادلی بین نوآوری و حمایت از سرمایهگذار. اتکینز پیشنهاد کرد که همان عملگرایی نظارتی میتواند برای مالی روی زنجیره کارساز باشد.
هستر پیرس، کمیسر SEC، ایده مشابهی را در دسامبر گذشته مطرح کرد. او پیشنهاد داد فرم ATS را برای رمزارز سفارشی کند، الزامات افشا را بازبینی کند، و نحوه عملکرد گزارشدهی ATS در بلاکچینهای عمومی را بازاندیشی کند. صفحه رمزارز SEC پنج اقدام مرتبط با ساختار بازار یا توکنسازی را بین ۱۷ مارس و ۴ مه ثبت کرده است که نشان میدهد این موضوع بهطور فعال در داخل بحث شده است.
گامهای موقت و اقدامات قبلی
پیش از سخنرانی اتکینز، SEC قبلاً در را باز کرده بود. یک پرسشهای متداول در فوریه روشن کرد که جفتهای معاملاتی اوراق بهادار و داراییهای رمزارزی غیر اوراق بهادار تحت قوانین فعلی مجاز است، فرمهای ATS موجود میتوانند افشاهای رمزارزی را مدیریت کنند، و اپراتورهای ATS کارگزار-معاملهگر میتوانند وظایف تسویه و پایاپای را انجام دهند. این پاسخها برخی موانع را برطرف کرد اما سوالات معماری بزرگتر را بیپاسخ گذاشت.
مسیر نوآوری که اتکینز توصیف کرد میتواند در نهایت یک یا چند شکل از اشکال نظارتی که او
