금은 이자를 지급하지 않습니다. 채권은 이자를 지급합니다. 이 단순한 차이가 원자재 시장에서 가장 중요한 관계 중 하나인 금 가격과 실질 수익률 간의 연결고리의 핵심입니다. 실질 수익률이 상승하면 일반적으로 금은 역풍에 직면합니다. 이는 금과 같은 수익을 내지 않는 자산을 보유하는 기회비용이 증가하기 때문입니다. 실질 수익률이 하락하면 기회비용이 낮아지고 인플레이션 우려가 커지면서 금은 종종 지지를 받습니다.
핵심 신호: 10년물 TIPS 수익률
실질 수익률에 대한 가장 명확한 지표는 미국 재무부가 매일 발표하는
