Bitwise' investeringsdirektør Matt Hougan har skissert to distinkte kryptosatsinger han mener er best posisjonert for det neste bullmarkedet: inntektsgenererende kryptoapper og etablerte selskaper som bygger på blokkjedeinfrastruktur. I et notat delt denne uken pekte Hougan på Hyperliquid (HYPE) som en modell for den første banen, og Robinhood som det klareste eksemplet på den andre. Uttalelsen kommer mens det bredere markedet fortsatt er ujevnt, men Hougan argumenterer for at disse satsingene drives av reell plattformvekst snarere enn spekulasjon.
Hyperliquids inntektsmotor
Hougan siterte Hyperliquids Layer 1-blokkjede og perpetual futures-plattform, som han sier genererer nesten 800 millioner dollar i årlige inntekter. Det meste av kontantene brukes til å kjøpe tilbake HYPE-tokens, noe som skaper en direkte kobling mellom bruk og tokenverdi. HYPE har steget omtrent 146 % i 2025 til tross for den bredere kryptonedturen, ifølge Hougan. Han uttalte at HYPE kunne doble seg i pris og fortsatt være rettferdig verdsatt, og spådde en ny bølge av kryptoaktiva som vil kopiere HYPEs tokenomikk. Andre protokoller som beveger seg mot å knytte tokenverdi til bruk inkluderer Uniswap (UNI), Aave (AAVE) og Morpho (MORPHO).
Robinhoods blokkjedeomlegging
Den andre banen Hougan identifiserte er etablerte selskaper som driver krypto i stor skala. Robinhood lanserte sin egen blokkjede 1. juli 2025, og kjeden deres rangerer allerede blant de fem beste kjedene etter daglig DEX-volum. Hougan bemerket at tidlig aktivitet på Robinhoods kjede involverer meme-mynter snarere enn tokeniserte aksjer, men han forventer at aksjevolum og brukere vil skalere over tid. Andre selskaper med reell eksponering inkluderer Coinbase, Figure og BlackRock. Visa, Stripe og JPMorgan er på overvåkningslisten, sa Hougan.
Konvergensspillet
Hougan knyttet begge satsingene til konvergensen av onchain og tradisjonell finans, med stablecoins, tokenisering og døgnkontinuerlig handel som leder syklusen. Han forblir bullish på Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) og Solana (SOL) som det brede grunnlaget for enhver oppgang. Men hans fokus på inntektsgenererende apper og etablerte selskaper antyder at han ser den neste vekstfasen komme fra reell økonomisk aktivitet snarere enn bare prismomentum. Spørsmålet nå er hvor raskt andre prosjekter vil ta i bruk Hyperliquids spillbok – og om Robinhoods kjede kan tiltrekke seg den institusjonelle volumet Hougan forventer.
