OpenAI încearcă să strângă aproximativ 30 de miliarde de dolari înaintea IPO-ului așteptat al Anthropic la mijlocul lunii noiembrie, potrivit unor persoane familiarizate cu situația care au discutat cu Reuters. Runda ar putea evalua OpenAI la peste 1,4 trilioane de dolari. Două dintre aceste persoane au indicat o țintă de peste 1,4 trilioane de dolari, ceea ce ar fi cu aproximativ 64% mai mare decât evaluarea de 852 de miliarde de dolari pe care OpenAI o avea după runda din martie.
Calendarul este esențial. OpenAI vrea ca banii să fie angajați înainte ca depunerea publică a Anthropic să le ofere investitorilor o imagine detaliată asupra conturilor unui laborator rival de frontieră.
Cine semnează cecurile
SoftBank, MGX cu sediul în Abu Dhabi și alți susținători existenți poartă discuții pentru a se alătura rundei, potrivit unei surse. Este o distribuție familiară. SoftBank și MGX au contribuit la runda din martie, o rundă record de 122 de miliarde de dolari care a resetat plafonul pieței private pentru companiile de AI.
OpenAI nu vine cu mâna goală. Compania invocă venituri anualizate de 50 de miliarde de dolari și prezintă o creștere mai rapidă de la lansarea GPT-6 Astra. În septembrie, ar fi purtat discuții preliminare cu investitorii în jurul unei evaluări de 1,2 trilioane de dolari. Noua țintă este un pas înainte față de aceea, și unul mare.
Cifra Anthropic a mers în direcția opusă
Evaluarea Anthropic a scăzut. Unii investitori ar fi discutat despre o cifră în jurul a 1,5 trilioane de dolari, în scădere față de cei 2 trilioane de dolari pe care compania îi urmărise, după rezultatele dezamăgitoare din al treilea trimestru. Pe baza cifrelor raportate, cele două laboratoare se află acum la o distanță de aproximativ 100 de miliarde de dolari. Este un decalaj îngust pentru companii ale căror afaceri sunt adesea descrise în aceeași respirație.
Comparația devine mai confuză când te uiți la modul în care fiecare companie înregistrează veniturile. OpenAI deduce cotele partenerilor înainte de a înregistra veniturile. A acuzat Anthropic că include valoarea totală a contractelor vândute prin furnizorii de cloud. Anthropic a declarat că respectă practicile contabile consacrate. Investitorii vor putea în cele din urmă să judece această dispută având documentele reale în mână, ceea ce este exact ceea ce OpenAI ar prefera să evite înainte de închiderea rundei sale.
Un calendar subțire de IPO crește miza
Anthropic ar putea ajunge să fie ultima listare majoră din domeniul AI din 2026. Pipeline-ul din spatele ei este subțire. Firmus, SB Energy și AirTrunk REIT au suspendat sau au retras toate listările în acest an. Dacă Anthropic se împiedică la start, nu prea mai există candidați în așteptare care să absoarbă atenția.
Nici piața mai largă nu a fost blândă în ultima vreme. Acțiunile din sectorul cipurilor au pierdut 2 trilioane de dolari în doar opt ședințe. Un debut slab al Anthropic ar putea adânci aceste pierderi și ar lovi un sector care deja se confruntă cu o scădere accentuată.
Două zile pentru investitori, un singur termen limită
Ambele companii au fost prezente săptămâna trecută pentru a-și promova poveștile. OpenAI s-a întâlnit cu fonduri long-only și fonduri suverane de investiții. Anthropic a organizat propria zi pentru investitori. Reuters a raportat că cererea pentru acțiuni în ambele companii rămâne ridicată, ceea ce sugerează că banii există dacă termenii sunt corecți.
Ceea ce investitorii nu au încă este un set comun de cifre. Depunerea Anthropic le va oferi prima imagine publică detaliată asupra finanțelor unui laborator de AI de frontieră. Argumentul OpenAI, în esență, este că propriile cifre sunt setul mai curat — și că ar trebui să aibă ocazia să-și susțină cazul conform propriului calendar.
Următoarea dată fermă este mijlocul lunii noiembrie, când este așteptată listarea Anthropic. Dacă OpenAI își închide runda înainte de depunerea acelei documentații va influența modul în care investitorii compară cele două laboratoare în perspectiva anului 2027. Până atunci, cifra de 1,4 trilioane de dolari este o țintă, nu o evaluare.
