OpenAI está intentando recaudar aproximadamente 30.000 millones de dólares antes de la esperada IPO de Anthropic a mediados de noviembre, según personas familiarizadas con el asunto que hablaron con Reuters. La ronda podría valorar OpenAI en más de 1,4 billones de dólares. Dos de esas personas situaron el objetivo por encima de 1,4 billones, lo que supondría aproximadamente un 64% más que la valoración de 852.000 millones de dólares que OpenAI tenía tras su ronda de marzo.
El momento es lo clave. OpenAI quiere el capital comprometido antes de que la presentación pública de Anthropic dé a los inversores una visión detallada de las cuentas de un laboratorio fronterizo rival.
Quién firma los cheques
SoftBank, MGX con sede en Abu Dabi y otros inversores existentes están en conversaciones para unirse a la ronda, según una fuente. Es un elenco familiar. SoftBank y MGX ayudaron a impulsar la ronda de marzo, una ronda récord de 122.000 millones de dólares que redefinió el techo del mercado privado para las empresas de IA.
OpenAI no llega con las manos vacías. La compañía cita 50.000 millones de dólares en ingresos anualizados y presenta un crecimiento más rápido desde que lanzó GPT-6 Astra. En septiembre, según se informó, mantuvo conversaciones preliminares con inversores cerca de una valoración de 1,2 billones de dólares. El nuevo objetivo es un paso adelante desde eso, y uno grande.
La cifra de Anthropic se movió en la dirección opuesta
La valoración de Anthropic ha caído. Según se informa, algunos inversores han discutido una cifra en torno a 1,5 billones de dólares, por debajo de los 2 billones que la compañía había buscado, tras unos resultados decepcionantes en el tercer trimestre. Según las cifras reportadas, los dos laboratorios ahora se sitúan a unos 100.000 millones de dólares de distancia. Es una brecha estrecha para empresas cuyos negocios a menudo se describen en la misma respiración.
La comparación se vuelve más confusa cuando se observa cómo cada compañía registra sus ingresos. OpenAI deduce las participaciones de los socios antes de registrar los ingresos. Ha acusado a Anthropic de contar el valor total de los contratos vendidos a través de proveedores de nube. Anthropic ha dicho que sigue prácticas contables establecidas. Los inversores eventualmente podrán juzgar esa disputa con las presentaciones reales en mano, que es exactamente lo que OpenAI preferiría evitar que ocurriera antes de que cierre su ronda.
Un calendario de IPO escaso aumenta las apuestas
Anthropic podría terminar siendo la última gran cotización del sector de la IA en 2026. El pipeline detrás de ella es escaso. Firmus, SB Energy y AirTrunk REIT han pausado o retirado sus cotizaciones este año. Si Anthropic tropieza en la salida, no hay mucho esperando entre bastidores para absorber la atención.
El mercado en general tampoco ha sido amable últimamente. Las acciones de chips han perdido 2 billones de dólares en solo ocho sesiones. Un debut débil de Anthropic podría profundizar esas pérdidas, y aterrizaría en un sector que ya arrastra una fuerte caída.
Dos días de inversores, un plazo
Ambas compañías estuvieron vendiendo sus historias la semana pasada. OpenAI se reunió con fondos de solo compra y fondos soberanos. Anthropic organizó su propio día de inversores. Reuters informó que la demanda de acciones en ambas compañías sigue siendo alta, lo que sugiere que el dinero está ahí si los términos son correctos.
Lo que los inversores aún no tienen es un conjunto común de cifras. La presentación de Anthropic les dará la primera visión pública detallada de las finanzas de un laboratorio de IA fronterizo. El argumento de OpenAI, esencialmente, es que sus propias cifras son el conjunto más limpio, y que debería poder presentar ese caso según su propio calendario.
La próxima fecha límite es mediados de noviembre, cuando se espera la cotización de Anthropic. Si OpenAI cierra su ronda antes de que llegue esa presentación determinará cómo los inversores comparan los dos laboratorios de cara a 2027. Hasta entonces, la cifra de 1,4 billones de dólares es un objetivo, no una valoración.
