De ce se schimbă tranzacția AI
În ultimii doi ani, piața cripto a tranzacționat adesea în simpatie cu acțiunile și token-urile de infrastructură AI. Logica era simplă: cine construiește conductele câștigă. Dar Baker, într-o notă publicată săptămâna aceasta, a spus că aceste conducte se construiesc mai repede decât se aștepta. Prima de raritate care făcea atât de atractive investițiile în infrastructură se erodează.
„Tranzacția cu blocajul AI se estompează”, a declarat Baker, conform comentariului Altreides. Aceasta este o schimbare care s-ar putea resimți în portofoliile cripto care s-au încărcat cu token-uri susținute de GPU, rețele de calcul descentralizate și alte pariuri legate de raritatea hardware-ului.
Operatorii neocloud intră în scenă
Baker se concentrează acum pe operatorii neocloud – o nouă generație de furnizori de cloud construiți de la zero pentru sarcinile de lucru AI, nu pentru calculul de uz general. Aceste firme nu doar închiriază servere; ele optimizează pentru antrenarea și inferența modelelor la scară. Pe măsură ce mai mult capital curge către implementarea scalabilă a AI, stratul de infrastructură devine o marfă, iar valoarea se mută în sus pe stivă.
Pentru cripto, aceasta ar putea însemna o reechilibrare. Token-urile sau proiectele care se bazează pe închirierea capacității GPU inactiv ar putea face față unei comprimări a marjelor. Între timp, platformele care ajută la implementarea modelelor AI în lanț sau integrează agenți AI în protocoale DeFi ar putea vedea un interes reînnoit.
Strategiile cripto în vizor
Schimbarea nu este doar despre selecția token-urilor. Observația lui Baker indică o regândire mai largă a modului în care portofoliile cripto interacționează cu narațiunile AI. Dacă banii ușori din infrastructură au dispărut, următorul val de randamente ar putea veni de la aplicațiile care folosesc efectiv AI – nu doar de la cele care o furnizează.
Acest lucru nu înseamnă o vânzare masivă a activelor cripto legate de AI. Dar sugerează că investitorii care au mers pe valul infrastructurii ar trebui să se întrebe dacă teza lor mai este valabilă. Nota lui Baker nu menționează proiecte specifice, iar nici noi nu o facem. Semnalul este direcțional: trecerea de la unelte și lopeți la minerii care exploatează filonul.
