OpenAI a depus în liniște documente confidențiale pentru o ofertă publică inițială în SUA, au declarat persoane familiarizate cu situația. Evaluarea companiei de inteligență artificială în depunere se situează între 730 și 850 de miliarde de dolari — un interval care ar face din aceasta una dintre cele mai mari listări tehnologice din istorie.
De ce confidențialitatea
SEC permite companiilor să depună în mod privat declarații de înregistrare preliminare, o practică comună în rândul startup-urilor de top și al firmelor care doresc să testeze piața fără a fi imediat subiectul unui control public. Decizia OpenAI de a urma calea confidențială nu este neobișnuită pentru o companie de dimensiunea sa. Aceasta oferă timp pentru a ajusta dezvăluirile financiare și a răspunde întrebărilor autorităților de reglementare înainte ca o versiune publică să fie lansată.
Investitorii așteptau un semnal clar privind planurile OpenAI de când evaluarea companiei a depășit 300 de miliarde de dolari în tranzacțiile de pe piața secundară de la începutul acestui an. Depunerea confidențială confirmă că un IPO este în lucru, deși calendarul exact rămâne neclar. Compania nu a selectat încă o bursă și nici nu a stabilit o dată pentru depunerea publică.
Diferența de evaluare
O marjă de preț de 120 de miliarde de dolari lasă loc suficient de negociere. La 850 de miliarde de dolari, OpenAI ar valora mai mult decât majoritatea companiilor din S&P 500. La capătul inferior, 730 de miliarde de dolari depășește în continuare capitalizările de piață ale unor firme tehnologice consacrate precum Salesforce și Oracle. Cifra finală va depinde de cererea investitorilor, de condițiile pieței și de modul în care compania își va prezenta creșterea veniturilor și perspectivele de profitabilitate în cadrul roadshow-ului.
OpenAI generează venituri în principal prin abonamente la ChatGPT și acces API pentru dezvoltatori. Veniturile au crescut rapid, dar la fel și costurile — în special pentru puterea de calcul necesară antrenării și rulării modelelor de limbaj mari. Depunerea confidențială conține probabil situații financiare actualizate care vor oferi subscriitorilor și investitorilor instituționali timpurii o imagine mai completă.
Ce urmează
După ce SEC finalizează revizuirea, OpenAI va lansa o versiune publică a prospectului, dezvăluind veniturile, cheltuielile, factorii de risc și utilizarea fondurilor obținute. Se așteaptă ca acest document să fie publicat mai târziu în acest an, deși nu a fost anunțată o dată fermă. Compania va trebui, de asemenea, să numească principalii subscriitori, o decizie care nu a fost încă dezvăluită.
Piața IPO în ansamblu a cunoscut o redresare lentă după declinul din 2022 și 2023, dar conducta începe să se umple cu nume mari. O listare de succes a OpenAI ar putea reaprinde interesul pentru IPO-urile tehnologice și ar putea oferi un reper pentru alte companii de inteligență artificială care iau în considerare listarea. Dacă evaluarea se va menține pe o piață volatilă, rămâne o întrebare deschisă.
