OpenAI тихо подала конфіденційні документи для первинного публічного розміщення акцій у США, повідомили джерела, знайомі з ситуацією. Оцінка компанії у сфері штучного інтелекту в документах коливається від $730 до $850 мільярдів — діапазон, який зробить її одним із найбільших технологічних лістингів в історії.
Чому конфіденційність
SEC дозволяє компаніям подавати проєкти реєстраційних заяв приватно — це поширена практика серед відомих стартапів та фірм, які хочуть протестувати ринок без негайного публічного розголосу. Рішення OpenAI обрати конфіденційний шлях не є незвичним для компанії такого масштабу. Це дає час для доопрацювання фінансових звітів та відповідей на запитання регулятора до появи публічної версії.
Інвестори чекали чіткого сигналу про плани OpenAI з моменту, коли оцінка компанії перевищила $300 мільярдів у вторинних торгах на початку цього року. Конфіденційна заявка підтверджує, що IPO готується, хоча точні терміни залишаються невідомими. Компанія ще не обрала біржу та не встановила дату публічної подачі документів.
Розрив в оцінці
Діапазон цін у $120 мільярдів залишає багато місця для переговорів. При оцінці $850 мільярдів OpenAI коштуватиме більше, ніж більшість компаній з індексу S&P 500. Навіть нижня межа у $730 мільярдів значно перевищує поточну ринкову капіталізацію таких усталених технологічних фірм, як Salesforce та Oracle. Остаточна цифра залежатиме від попиту інвесторів, ринкових умов та того, як компанія презентує зростання доходів та прогноз прибутковості під час roadshow.
OpenAI отримує дохід в основному завдяки підпискам на ChatGPT та доступу до API для розробників. Її доходи швидко зростають, але і витрати теж — особливо на обчислювальну потужність, необхідну для навчання та роботи великих мовних моделей. Конфіденційна заявка, ймовірно, містить оновлені фінансові звіти, які дадуть андерайтерам та раннім інституційним інвесторам повнішу картину.
Що далі
Після завершення перевірки SEC OpenAI опублікує публічну версію проспекту, в якій будуть розкриті доходи, витрати, фактори ризику та використання надходжень. Очікується, що цей документ з'явиться пізніше цього року, хоча конкретна дата не оголошена. Компанії також потрібно буде назвати головних андерайтерів — це рішення ще не розголошене.
Ширший ринок IPO повільно відновлюється після спаду 2022 та 2023 років, але черга починає заповнюватися великими іменами. Успішний лістинг OpenAI може відновити інтерес до технологічних IPO та створити орієнтир для інших компаній у сфері штучного інтелекту, які розглядають вихід на біржу. Чи витримає оцінка на нестабільному ринку — залишається відкритим питанням.
