BlackRock đã nộp đơn đăng ký hai quỹ thị trường tiền tệ token hóa lên SEC vào ngày 8 tháng 5, đẩy mạnh hơn nữa vào thị trường tài sản thực token hóa trị giá 30 tỷ đô la. Một quỹ, BSTBL, sẽ số hóa một phần của quỹ kho bạc trị giá 6,1 tỷ đô la trên Ethereum. Quỹ còn lại, BRSRV, là một quỹ đa chuỗi được xây dựng đặc biệt như một kho dự trữ sinh lời cho các tổ chức phát hành stablecoin — và được thiết kế để tuân thủ Đạo luật GENIUS.
Những gì hồ sơ cho thấy
BSTBL là quỹ đơn giản hơn trong hai quỹ: nó token hóa một phần của quỹ kho bạc hiện có trị giá 6,1 tỷ đô la, đưa cổ phần của quỹ lên Ethereum. BRSRV là bước đi tham vọng hơn. Nó được xây dựng đa chuỗi ngay từ đầu và được tiếp thị rõ ràng như một tài sản dự trữ cho các tổ chức phát hành stablecoin. Cấu trúc của quỹ được hiệu chỉnh để đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật GENIUS, khuôn khổ quản lý stablecoin của Hoa Kỳ có hiệu lực từ đầu năm nay. Điều đó có nghĩa là tài sản, hồ sơ thanh khoản và cơ chế mua lại của quỹ đều được thiết kế để đủ điều kiện làm tài sản thế chấp dự trữ tuân thủ quy định.
Góc nhìn về dự trữ stablecoin
Các tổ chức phát hành stablecoin đã tìm kiếm các tài sản dự trữ sinh lời đáp ứng được các tiêu chuẩn quản lý. Hầu hết các khoản dự trữ hiện tại nằm ở tiền mặt hoặc Trái phiếu Kho bạc, sinh lời gần như bằng không. BRSRV nhằm cung cấp cho họ một giải pháp thay thế được quản lý, tạo thu nhập mà vẫn được coi là dự trữ thanh khoản theo Đạo luật GENIUS. Thời điểm của BlackRock trùng với nguồn cung stablecoin đang tăng — tổng thị trường RWA token hóa đã tăng 10 tỷ đô la kể từ tháng 1 lên hơn 30 tỷ đô la, với hơn 767.000 nhà đầu tư hiện nắm giữ tài sản token hóa.
Dấu chân hiện tại
BlackRock không bắt đầu từ con số không. Công ty hiện đang quản lý khoảng 65 tỷ đô la dự trữ liên quan đến stablecoin cho nhiều tổ chức phát hành khác nhau. Quỹ token hóa hiện tại của họ, BUIDL, nắm giữ 2,4 tỷ đô la tài sản, trở thành quỹ token hóa lớn thứ tư toàn cầu. Các hồ sơ mới cho thấy BlackRock coi token hóa là một mảng kinh doanh đa sản phẩm, không chỉ là một thử nghiệm đơn lẻ.
Đẩy mạnh quy định
Cùng với các hồ sơ quỹ, BlackRock đã gửi một thư góp ý lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) ủng hộ cái mà họ gọi là 'Phương án A' — một khuôn khổ quản lý linh hoạt với các ngưỡng thanh khoản và kỳ hạn cụ thể. Một yêu cầu chính: cho phép các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ có thanh toán trong ngày được tính vào ngưỡng thanh khoản hàng tuần. Thay đổi đó sẽ làm cho các quỹ như BRSRV trở nên hấp dẫn hơn đối với các ngân hàng và tổ chức phát hành stablecoin cần đáp ứng các yêu cầu thanh khoản theo quy định.
Tầm nhìn của Larry Fink
Chủ tịch BlackRock, Larry Fink, đã nói với các cổ đông trong thư thường niên rằng tài sản kỹ thuật số là yếu tố thiết yếu để hiện đại hóa tài chính toàn cầu. Các hồ sơ mới biến lời hùng biện đó thành sản phẩm. Việc SEC có chấp thuận cả hai quỹ như đã nộp hay yêu cầu thay đổi sẽ quyết định tốc độ BlackRock có thể mở rộng mảng kinh doanh tài sản token hóa của mình vượt xa mức 2,4 tỷ đô la hiện tại trong BUIDL.
