. No changes to tags.
Let's write the translated content.
First paragraph: "Changpeng Zhao, the former Binance CEO who pleaded guilty to anti-money laundering violations in 2023 and served four months in U.S. federal prison, has given a glowing but cautious review of Hyperliquid's decentralized exchange model. In a recent appearance on the Galaxy Brains podcast, Zhao called Hyperliquid's approach 'awesome' — but immediately added that the platform needs 'good lawyers' because it lacks know-your-customer (KYC) controls and could face regulatory trouble."
Translation: "Changpeng Zhao, cựu CEO của Binance, người đã nhận tội vi phạm chống rửa tiền vào năm 2023 và thụ án bốn tháng trong nhà tù liên bang Hoa Kỳ, đã đưa ra một đánh giá tích cực nhưng thận trọng về mô hình sàn giao dịch phi tập trung của Hyperliquid. Trong một lần xuất hiện gần đây trên podcast Galaxy Brains, Zhao gọi cách tiếp cận của Hyperliquid là 'tuyệt vời' — nhưng ngay lập tức nói thêm rằng nền tảng này cần 'luật sư giỏi' vì nó thiếu các biện pháp xác minh danh tính khách hàng (KYC) và có thể gặp rắc rối về quy định."
Second paragraph: "Zhao's comments arrived as Hyperliquid's native token HYPE hit a record $76.70 on June 16, up more than 10% on the day. The rally followed the SpaceX IPO, which was the largest in Wall Street history and created a new demand for pre-IPO price discovery. Hyperliquid's synthetic perpetual futures — which don't require holding a single real share — cleared $1.4 billion in SPCX volume on IPO day. By contrast, Binance, Bybit, and Bitget all had to cancel their own tokenized SpaceX products because they couldn't source enough real shares."
Translation: "Nhận xét của Zhao được đưa ra khi token gốc của Hyperliquid là HYPE đạt mức kỷ lục $76.70 vào ngày 16 tháng 6, tăng hơn 10% trong ngày. Đà tăng này diễn ra sau đợt IPO của SpaceX, đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Phố Wall và tạo ra nhu cầu mới về khám phá giá trước IPO. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn tổng hợp của Hyperliquid — không yêu cầu nắm giữ một cổ phiếu thực nào — đã xử lý khối lượng SPCX trị giá 1.4 tỷ USD vào ngày IPO. Ngược lại, Binance, Bybit và Bitget đều phải hủy bỏ các sản phẩm SpaceX mã hóa của riêng họ vì không thể có đủ cổ phiếu thực."
Third paragraph: "Why Zhao's warning matters
Zhao speaks from direct experience. His 2023 plea deal acknowledged that Binance processed transactions for users in sanctioned jurisdictions and failed to run adequate KYC controls. He served four months behind bars. Now he's warning that Hyperliquid — a platform that operates without KYC — could face a similar reckoning. 'Hyperliquid needs good lawyers,' he said on the podcast, pointing to the regulatory gray area the exchange occupies.
The warning isn't just theoretical. Spot HYPE ETFs have already pulled in roughly $172 million in their first month of trading. Analyst price targets for HYPE range from $83 to $98, with a longer-term $300 case gaining traction. The token's market cap is now sizable enough to attract regulator attention if they decide to act.
" Translation: "Tại sao cảnh báo của Zhao lại quan trọng
Zhao nói từ kinh nghiệm thực tế. Thỏ
