Společnost Morpho uzavřela finanční kolo v objemu 175 milionů dolarů, čímž její ocenění dosáhlo zhruba 2 miliard dolarů, oznámila ve středu. Kolo vedly společnosti Paradigm, A16z Crypto a Ribbit Capital. Tento krok signalizuje posun decentralizovaného protokolu půjčování, který nyní míří za své krypto-nativní kořeny směrem k institucionálním financím.
Finanční kolo
Získání 175 milionů dolarů patří mezi větší soukromá finanční kola v letošním roce v oblasti kryptoměn. Mezi předchozí investory Morpho patří A16z a Paradigm, takže jejich pokračující účast není překvapením. Ribbit Capital, riziková firma zaměřená na fintech, je novým jménem v kapitalizační tabulce – signál institucionálního směru, kterým se Morpho ubírá.
Společnost nezveřejnila strukturu kola, ale zdroj obeznámený s dohodou uvedl, že šlo o kombinaci akcií a tokenových warrantů.
Od DeFi k TradFi
Morpho začalo jako protokol půjčování na Ethereu, který uživatelům umožňuje půjčovat si a půjčovat kryptoaktiva bez zprostředkovatelů. Jeho hlavní produkt, Morpho Blue, optimalizuje fondy půjček, aby poskytoval lepší sazby než standardní AMM-based věřitelé. Tato technologie přilákala celkovou uzamčenou hodnotu přes 6,6 miliardy dolarů, což z ní činí jeden z větších DeFi protokolů z hlediska TVL.
Nový kapitál je však určen pro jiné publikum. Morpho plánuje vyvíjet produkty pro banky, správce aktiv a další regulované finanční instituce. To znamená přizpůsobit své chytré smlouvy tak, aby vyhovovaly pravidlům „poznej svého zákazníka“ a boji proti praní špinavých peněz – což současný design protokolu bez oprávnění nevyžaduje.
Milník TVL
Hodnota TVL ve výši 6,6 miliardy dolarů je pozoruhodná. Řadí Morpho do stejné ligy jako Aave a MakerDAO, i když jeho trh je stále menší. Růst přišel převážně od krypto-nativních uživatelů a DeFi agregátorů. Otázkou zůstává, zda institucionální klienti přinesou stejný objem – nebo vůbec nějaký. Tradiční věřitelé jsou pomalejší a vyžadují větší právní jistotu než DeFi nadšenci.
Tým Morpho v posledním čtvrtletí najímal zaměstnance na pozice compliance a rozvoje obchodu, jak vyplývá z příspěvků zaměstnanců na LinkedIn. To je jasný signál, že institucionální tlak není jen řečnický bod v prezentacích.
Morpho dosud neoznámilo konkrétní datum uvedení svého institucionálního produktu. Společnost uvedla, že podrobnosti zveřejní později v tomto čtvrtletí. S čerstvým kapitálem 175 milionů dolarů a oceněním 2 miliardy dolarů má prostor k experimentování. Obtížné bude přesvědčit regulovanou banku, aby svěřila svou bilanci DeFi protokolu.
Konkurence v oblasti institucionálního půjčování sílí. Figure Technologies, Maple Finance a Centrifuge usilují o podobné klienty. Výhodou Morpho je jeho stávající technologie a TVL. Jeho výzvou je to samé, čemu čelí každý DeFi protokol při přechodu do TradFi: regulace.
