Morpho đã hoàn tất vòng gọi vốn 175 triệu USD, nâng định giá của công ty lên khoảng 2 tỷ USD, theo thông báo hôm thứ Tư. Vòng gọi vốn do Paradigm, A16z Crypto và Ribbit Capital dẫn đầu. Đợt huy động vốn này đánh dấu sự chuyển hướng của giao thức cho vay phi tập trung, khi hiện đang nhắm đến lĩnh vực tài chính thể chế thay vì chỉ tập trung vào cộng đồng crypto.
Vòng gọi vốn
Khoản huy động 175 triệu USD là một trong những vòng gọi vốn tư nhân lớn nhất trong lĩnh vực crypto năm nay. Các nhà đầu tư trước đây của Morpho bao gồm A16z và Paradigm, vì vậy sự tiếp tục tham gia của họ không có gì bất ngờ. Ribbit Capital, một công ty đầu tư mạo hiểm chuyên về fintech, là cái tên mới trong danh sách cổ đông — một tín hiệu cho thấy hướng đi thể chế mà Morpho đang theo đuổi.
Công ty không tiết lộ cấu trúc của vòng gọi vốn, nhưng một nguồn tin quen thuộc với thương vụ cho biết đó là sự kết hợp giữa cổ phần và chứng quyền token.
Từ DeFi đến TradFi
Morpho khởi đầu là một giao thức cho vay trên Ethereum, cho phép người dùng vay và cho vay tài sản crypto mà không cần trung gian. Sản phẩm cốt lõi của nó, Morpho Blue, tối ưu hóa các pool cho vay để mang lại lãi suất tốt hơn so với các nền tảng cho vay dựa trên AMM tiêu chuẩn. Công nghệ này đã thu hút hơn 6,6 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL), đưa nó trở thành một trong những giao thức DeFi lớn nhất xét theo TVL.
Tuy nhiên, nguồn vốn mới được dành riêng cho một đối tượng khác. Morpho có kế hoạch xây dựng các sản phẩm dành cho ngân hàng, công ty quản lý tài sản và các tổ chức tài chính được quản lý khác. Điều này có nghĩa là điều chỉnh các hợp đồng thông minh của mình để tuân thủ các quy tắc xác minh danh tính khách hàng (KYC) và chống rửa tiền (AML) — điều mà thiết kế không cần cấp phép hiện tại của giao thức không yêu cầu.
Cột mốc TVL
Con số TVL 6,6 tỷ USD là đáng chú ý. Nó đưa Morpho vào cùng đẳng cấp với Aave và MakerDAO, mặc dù thị trường của nó vẫn nhỏ hơn. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ người dùng crypto bản địa và các nhà tổng hợp DeFi. Liệu các khách hàng thể chế có mang lại cùng một khối lượng — hay bất kỳ khối lượng nào — hay không vẫn là một câu hỏi mở. Các tổ chức cho vay truyền thống di chuyển chậm hơn và đòi hỏi sự chắc chắn về mặt pháp lý nhiều hơn so với những người chơi DeFi liều lĩnh.
Đội ngũ của Morpho đã tuyển dụng nhân sự về tuân thủ và phát triển kinh doanh trong quý vừa qua, theo các bài đăng trên LinkedIn của nhân viên. Đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy việc thúc đẩy thể chế không chỉ là một điểm nói suông trong bản trình bày.
Morpho chưa công bố ngày ra mắt sản phẩm cụ thể cho dịch vụ thể chế của mình. Công ty cho biết sẽ chia sẻ thêm chi tiết vào cuối quý này. Với 175 triệu USD vốn mới và định giá 2 tỷ USD, nó có đủ nguồn lực để thử nghiệm. Phần khó khăn sẽ là thuyết phục một ngân hàng được quản lý tin tưởng vào một giao thức DeFi với bảng cân đối kế toán của họ.
Cạnh tranh trong lĩnh vực cho vay thể chế đang nóng lên. Figure Technologies, Maple Finance và Centrifuge đều đang theo đuổi các khách hàng tương tự. Lợi thế của Morpho là công nghệ hiện có và TVL. Thách thức của nó cũng giống như mọi giao thức DeFi khi bước vào TradFi: quy định.
