Runden
Rejsningen på 175 millioner dollars er en af de større private finansieringsrunder i år inden for krypto. Morphos tidligere investorer inkluderer A16z og Paradigm, så den fortsatte deltagelse er ikke overraskende. Ribbit Capital, et fintech-fokuseret venturefirma, er et nyt navn på ejerlisten – et signal om den institutionelle retning, Morpho tager.
Selskabet oplyste ikke rundens struktur, men en kilde med kendskab til aftalen sagde, at det var en blanding af egenkapital og token warrants.
Fra DeFi til TradFi
Morpho startede som en udlånsprotokol på Ethereum, der lod brugere låne og udlåne kryptoaktiver uden mellemled. Dets kerneprodukt, Morpho Blue, optimerer udlånspuljer for at give bedre renter end standard AMM-baserede udlånere. Den teknologi har tiltrukket over 6,6 milliarder dollars i total værdi låst (TVL), hvilket gør det til en af de større DeFi-protokoller målt på TVL.
Men den nye kapital er øremærket til et andet publikum. Morpho planlægger at bygge produkter til banker, kapitalforvaltere og andre regulerede finansielle institutioner. Det betyder, at dets smart contracts skal tilpasses til at overholde kend-din-kunde (KYC) og anti-hvidvask (AML)-regler – noget protokollens nuværende tilladelsesfrie design ikke kræver.
TVL-milepæl
TVL-tallet på 6,6 milliarder dollars er bemærkelsesværdigt. Det placerer Morpho i samme liga som Aave og MakerDAO, selvom dets marked stadig er mindre. Væksten er hovedsageligt kommet fra krypto-native brugere og DeFi-aggregatorer. Om institutionelle kunder vil bringe samme volumen – eller nogen overhovedet – er et åbent spørgsmål. Traditionelle långivere bevæger sig langsommere og kræver mere juridisk sikkerhed end DeFi-degenererede.
Morphos team har ansat compliance- og forretningsudviklingsmedarbejdere det seneste kvartal, ifølge LinkedIn-opslag fra medarbejdere. Det er et tydeligt tegn på, at det institutionelle fremstød ikke bare er et pitch deck-talerør.
Morpho har ikke annonceret en specifik produktlanceringsdato for sit institutionelle tilbud. Selskabet oplyste, at det vil dele flere detaljer senere i dette kvartal. Med 175 millioner dollars i frisk kapital og en værdiansættelse på 2 milliarder dollars har det løbebane til at eksperimentere. Den svære del bliver at overbevise en reguleret bank om at stole på en DeFi-protokol med sin balance.
Konkurrencen inden for institutionel udlån intensiveres. Figure Technologies, Maple Finance og Centrifuge jagter alle lignende kunder. Morphos fordel
