Morpho har gjennomført en finansieringsrunde på 175 millioner dollar, noe som øker selskapets verdivurdering til omtrent 2 milliarder dollar, opplyste selskapet onsdag. Runden ble ledet av Paradigm, A16z Crypto og Ribbit Capital. Kapitalinnhentingen markerer et skifte for den desentraliserte utlånsprotokollen, som nå ser utover sine kryptonative røtter og inn i institusjonell finans.
Runden
Kapitalinnhentingen på 175 millioner dollar er en av de større private finansieringsrundene i krypto i år. Morphos tidligere investorer inkluderer A16z og Paradigm, så den fortsatte deltakelsen er ikke overraskende. Ribbit Capital, et fintech-fokusert venture-selskap, er et nytt navn på eierlisten – et signal om den institusjonelle retningen Morpho tar.
Selskapet opplyste ikke om strukturen på runden, men en kilde med kjennskap til avtalen sa at det var en blanding av egenkapital og token-warranter.
Fra DeFi til TradFi
Morpho startet som en utlånsprotokoll på Ethereum, som lar brukere låne og låne ut kryptoaktiva uten mellommenn. Kjerne produktet, Morpho Blue, optimaliserer utlånspooler for å gi bedre renter enn standard AMM-baserte långivere. Den teknologien har tiltrukket seg over 6,6 milliarder dollar i total verdi låst (TVL), noe som gjør den til en av de større DeFi-protokollene målt i TVL.
Men den nye kapitalen er øremerket et annet publikum. Morpho planlegger å bygge produkter for banker, formuesforvaltere og andre regulerte finansinstitusjoner. Det innebærer å tilpasse sine smartkontrakter for å overholde kjenn-din-kunde- og hvitvaskingsregler – noe protokollens nåværende tillatelsesløse design ikke krever.
TVL-milepæl
TVL-tallet på 6,6 milliarder dollar er bemerkelsesverdig. Det plasserer Morpho i samme liga som Aave og MakerDAO, selv om markedet fortsatt er mindre. Veksten har i stor grad kommet fra kryptonative brukere og DeFi-aggregatorer. Hvorvidt institusjonelle kunder vil bringe samme volum – eller i det hele tatt – er et åpent spørsmål. Tradisjonelle långivere beveger seg langsommere og krever mer juridisk sikkerhet enn DeFi-degener.
Morphos team har ansatt compliance- og forretningsutviklingspersonell det siste kvartalet, ifølge LinkedIn-innlegg fra ansatte. Det er et tydelig tegn på at det institusjonelle fremstøtet ikke bare er et pitch deck-tema.
Morpho har ikke annonsert en spesifikk produktlanseringsdato for sitt institusjonelle tilbud. Selskapet opplyser at de vil dele flere detaljer senere i kvartalet. Med 175 millioner dollar i frisk kapital og en verdivurdering på 2 milliarder dollar har de rom til å eksperimentere. Den vanskelige delen blir å overbevise en regulert bank om å stole på en DeFi-protokoll med balansen sin.
Konkurransen i det institusjonelle utlånsmarkedet tilspisser seg. Figure Technologies, Maple Finance og Centrifuge jager alle lignende kunder. Morphos fordel er den eksisterende teknologien og TVL-en. Utfordringen er den samme som enhver DeFi-protokoll møter når de krysser over til TradFi: regulering.
