مایکل بری بر اساس آخرین افشای خود، پوزیشن‌های فروش استقراضی سهام خود را با اختیار فروش (پوت آپشن) روی میکرون، نبیوس، انویدیا، پالانتیر و صندوق قابل معامله در بورس iShares Semiconductor (SOXX) جایگزین کرده است. این سرمایه‌گذار گفت که تحقیقات آخر هفته او را به این باور رسانده که حباب هوش مصنوعی ممکن است زودتر از سال ۲۰۲۸ بترکد و بنابراین جدول زمانی خود را جلو انداخته است. این اقدام نشان‌دهنده تغییر رویکرد از فروش استقراضی مستقیم به شرط‌های نزولی با ریسک مشخص است.
پوزیشن‌های جدید اختیار فروش و تاریخ انقضا
اختیارهای فروش بری روی میکرون و نبیوس در ژوئن منقضی می‌شوند، در حالی که اختیارهای فروش او روی انویدیا، پالانتیر و SOXX تا سپتامبر ۲۰۲۷ ادامه دارند. او پوزیشن‌های فروش استقراضی خود را در میکرون، نبیوس، کاترپیلار، کورویو، انویدیا، پالانتیر، اوراکل و SOXX پوشش داده است، اما اختیار فروش کورویو را با قیمت جذاب پیدا نکرده است. او همچنین یک پوزیشن فروش استقراضی جدید در مت‌لایف با استفاده از اختیارهای فروش بلندمدت باز کرده است.
دلیل چرخش نزولی
بری به گزارشی از Ares Management اشاره کرد که هشدار می‌داد رونق هوش مصنوعی به درآمد اثبات‌نشده و ادامه هزینه‌های سرمایه‌ای وابسته است و در صورت ناامیدکننده بودن درآمدها ممکن است معکوس شود. به نظر می‌رسد این نگرانی جدول زمانی او را تسریع کرده است. اختیارهای فروش به او راهی می‌دهد تا با ریسک محدود علیه این نام‌ها شرط‌بندی کند، نه با ریسک نامحدود فروش استقراضی.
بازار این شرط را نادیده می‌گیرد
با وجود موضع نزولی بری، شاخص نزدک کامپوزیت هفته گذشته در سطح رکورد بسته شد و جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، گفت هوش مصنوعی وارد مرحله تولید انبوه شده است. برخی از اهداف بری در حال حاضر پایین‌تر از اوج خود معامله می‌شوند: میکرون ۱۶٪ زیر بالاترین رکورد خود و پالانتیر حدود ۱۰٪ زیر اوج خود قرار دارد. واگرایی بین موقعیت‌گیری بری و رکوردشکنی بازار، شکاف بر سر ماندگاری هوش مصنوعی را برجسته می‌کند.
اختیارهای فروش ژوئن بری روی میکرون و نبیوس به این معناست که این شرط‌ها ابتدا نتیجه خواهند داد، در حالی که پوزیشن‌های بلندمدت‌تر او روی انویدیا، پالانتیر و SOXX تا سپتامبر ۲۰۲۷ به او فرصت می‌دهند. اینکه معاملات هوش مصنوعی پیش از آن سرد شود یا نه، سوالی است که اکنون پرتفوی او بر آن استوار است.
