Майкл Бёрри заменил свои короткие позиции по акциям на пут-опционы по Micron, Nebius, Nvidia, Palantir и ETF iShares Semiconductor (SOXX), согласно его последнему раскрытию. Инвестор заявил, что исследование, проведенное в выходные, привело его к убеждению, что пузырь ИИ может лопнуть раньше 2028 года, что заставило его пересмотреть сроки в сторону ускорения. Этот шаг знаменует переход от прямых коротких продаж к медвежьим ставкам с ограниченным риском.
Новые позиции по пут-опционам и сроки экспирации
Пут-опционы Бёрри на Micron и Nebius истекают в июне, в то время как его пут-опционы на Nvidia, Palantir и SOXX действуют до сентября 2027 года. Он закрыл свои короткие позиции по Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle и SOXX, но не нашел пут-опционы на CoreWeave по привлекательной цене. Он также открыл новую короткую позицию по MetLife, используя долгосрочные пут-опционы.
Причины медвежьего разворота
Бёрри сослался на отчет Ares Management, предупреждающий, что бум ИИ зависит от неподтвержденной выручки и продолжающихся капитальных затрат и может развернуться, если выручка разочарует. Эта обеспокоенность, по-видимому, ускорила его график. Пут-опционы дают ему способ сделать ставку против этих компаний с ограниченным потенциальным убытком, вместо того чтобы нести неограниченный риск коротких продаж.
Рынок игнорирует ставку
Несмотря на медвежью позицию Бёрри, индекс Nasdaq Composite закрылся на рекордном уровне на прошлой неделе, а генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что ИИ вступил в фазу высокого роста производства. Некоторые из целей Бёрри уже торгуются ниже своих пиков: Micron на 16% ниже своего рекордного максимума, а Palantir примерно на 10% ниже своего. Расхождение между позиционированием Бёрри и рекордным ростом рынка подчеркивает разногласия по поводу устойчивости ИИ.
Июньские пут-опционы Бёрри на Micron и Nebius означают, что эти ставки сыграют первыми, в то время как его более долгосрочные позиции по Nvidia, Palantir и SOXX дают ему время до сентября 2027 года. Остынет ли ажиотаж вокруг ИИ до этого срока — вопрос, на котором теперь держится его портфель.
