جزئیات معامله
Strategy انتظار دارد اسناد قرضه بازخرید شده را لغو کند و حدود ۱.۵ میلیارد دلار از اسناد قرضه ۲۰۲۹ همچنان باقی بماند. قیمت بازخرید تقریباً ۱.۳۸ میلیارد دلار است که با تخفیفی نسبت به ارزش اسمی، حدود ۱۲۰ میلیون دلار در اصل بدهی آینده برای شرکت صرفهجویی میکند. این اقدام اهرم مالی کلی را کاهش میدهد و در عین حال ساختار اسناد قرضه قابل تبدیل را برای اسناد باقیمانده حفظ میکند.
چرا فروش بیتکوین روی میز است
آخرین گزارش ۱۰-Q شرکت Strategy قبلاً اعلام کرده که ممکن است برای تامین نیازهای نقدینگی خود بیتکوین بفروشد، حتی زمانی که منابع مالی دیگر در دسترس باشند. اما پرونده ۸-K این عبارت را برای اولین بار به یک تعهد بدهی خاص مرتبط میکند. تامین مالی کامل این بازخرید از طریق فروش بیتکوین به حدود ۱۷,۴۴۸ بیتکوین نیاز دارد که معادل ۲.۱٪ از ۸۱۸,۸۶۹ بیتکوین ذخیره شده توسط Strategy است. این رقم همچنین حدود ۳.۵٪ از حجم معاملات ۲۴ ساعته بیتکوین با قیمتهای فعلی نزدیک به ۷۹,۰۰۰ دلار را تشکیل میدهد.
تقویم بدهی بزرگتر
این بازخرید تنها بخشی از یک دیوار سررسید بسیار بزرگتر است. اسناد قرضه قابل تبدیل Strategy دارای تاریخهای اعمال اختیار فروش پراکنده در سه سال آینده هستند: ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۷ (۱.۰۱ میلیارد دلار)، ۱ مارس ۲۰۲۸ (۲ میلیارد دلار)، ۱ ژوئن ۲۰۲۸ (۱.۵ میلیارد دلار)، ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۸ (۱.۴ میلیارد دلار) و ۱۵ ژوئن ۲۰۲۹ (۸۰۰ میلیون دلار). مجموع مواجهه با اختیار فروش تا ژوئن ۲۰۲۹ حدود ۶.۷۱ میلیارد دلار است که معادل تقریباً ۸۴,۹۰۰ بیتکوین است. اگر بیتکوین سقوط کند و دارندگان اسناد قرضه در یک بازار ضعیف از حقوق اختیار فروش خود استفاده کنند، تقویم بدهی میتواند به یک آزمون استرس واقعی تبدیل شود و نیاز به فروش تا ۱۰.۴٪ از ذخایر داشته باشد.
ابزارهای در دسترس Strategy
شرکت در تنگنا نیست. تا ۲۶ آوریل حدود ۲.۲۵ میلی
