מחיר הביטקוין ירד ב-11% ב-14 הימים האחרונים, והגיע ל-73,309 דולר נכון למועד הפרסום — ירידה של 3.32% רק בשבוע האחרון. הגל הזה, שסומן על ידי אנליסט השוק מארטון ב-29 במאי, מגיע לאחר דחיות חוזרות ונשנות באזור 82,000 הדולרים מאז אמצע מאי, והנתונים מצביעים על לחץ המכירות האינטנסיבי ביותר מאז מרץ.
מוכרים שולטים בנגזרים
נתוני CryptoQuant מראים כי נפח הנטו של טייקרים בשוק הנגזרים הגיע ל-948 מיליון דולר שלילי. כלומר, המוכרים עלו על הקונים בכ-40 מיליון דולר לשעה בממוצע — לחץ המכירות המתמשך הגבוה ביותר מזה למעלה מחודשיים. המדד עוקב אחר הזמנות שוק אגרסיביות, וערך שלילי מצביע על מומנטום דובי שהצטבר במשך שבועות.
יציאות מוסדיות מואצות
קרן iShares Bitcoin Trust איבדה מיליארד דולר ביציאות בשבוע האחרון בלבד, מה שמסמן שבועיים רצופים של משיכות מוסדיות. הקרן היא אחד הכלים הגדולים ביותר לחשיפה מוסדית אמריקאית, והנסיגה המתמדת מרמזת ששחקנים גדולים מקטינים פוזיציות במקום להוסיף.
משקיעים אמריקאים מובילים את המכירה
Coinbase נסחרת בהנחה של 0.21% יחסית ל-Binance, סימן לכך שלחץ המכירות מצד משקיעים מבוססי ארה"ב חזק יותר מהממוצע העולמי. כאשר מחירי Coinbase מפגרים, זה מעיד לעיתים קרובות על כך שסוחרים אמריקאים אגרסיביים יותר בצד המוכר — וזה היה המצב בימים האחרונים.
נזילות מטבעות יציבים עולה
יחס היצע מטבעות יציבים (SSR) נמצא בעלייה, כלומר יש יותר נזילות במטבעות יציבים יחסית לשווי השוק של הביטקוין. אמנם זה יכול בסופו של דבר לתמוך בקפיצה אם קונים ייכנסו, אך ההשפעה המיידית היא שהון יושב על הגדר במקום לזרום לתוך BTC.
היכן אנחנו נמצאים במחזור
שפל המחזור ההיסטורי של ביטקוין לאחר אירועי חצוי נוצר ב-889 ימים (2016) וב-925 ימים (2020). המחזור הנוכחי עומד על 768 ימים לאחר החצוי — עדיין רחוק מהשפלים הקודמים. זה לא מבטיח ירידות נוספות, אבל זה מציב את תנועת המחיר הנוכחית בהקשר ארוך-טווח שכדאי לעקוב אחריו.
המבחן האמיתי הבא הוא האם הביטקוין יכול להישאר מעל 70,000 דולר. אם לחץ המכירות מהנגזרים ומהמשיכות המוסדיות יימשך, רמה זו עלולה להיכנס לתמונה מוקדם יותר מאשר מאוחר.
