Цена биткоина упала на 11% за последние 14 дней, опустившись до $73 309 на момент написания — на 3,32% только за последнюю неделю. Распродажа, отмеченная рыночным аналитиком Maartunn 29 мая, произошла после множественных откатов от зоны $82 000 с середины мая, и данные указывают на то, что давление продаж является самым сильным с марта.
Продавцы доминируют на рынке деривативов
Данные CryptoQuant показывают, что чистый объем тейкеров на рынке деривативов достиг -$948 млн. Это означает, что продавцы превышали покупателей в среднем примерно на $40 млн в час — самое высокое устойчивое давление продаж за последние два месяца. Показатель отслеживает агрессивные рыночные ордера, и отрицательное значение указывает на медвежий импульс, который нарастает в течение нескольких недель.
Институциональные оттоки ускоряются
iShares Bitcoin Trust потерял $1 млрд оттоков только за последнюю неделю, что ознаменовало две последовательные недели институциональных выводов. Фонд является одним из крупнейших инструментов для институционального доступа в США, и устойчивое сокращение предполагает, что крупные игроки сокращают позиции, а не наращивают.
Инвесторы из США лидируют в распродаже
Coinbase торгуется со скидкой в 0,21% по отношению к Binance, что является признаком того, что давление продаж со стороны инвесторов из США сильнее среднемирового. Когда цены на Coinbase отстают, это часто указывает на то, что американские трейдеры более агрессивны в продажах — и так было в последние несколько дней.
Ликвидность стейблкоинов растет
Коэффициент предложения стейблкоинов (SSR) растет, что означает увеличение ликвидности стейблкоинов относительно рыночной стоимости биткоина. Хотя это в конечном итоге может поддержать отскок, если покупатели активизируются, непосредственный эффект заключается в том, что капитал находится на обочине, а не поступает в BTC.
Где мы находимся в цикле
Исторические минимумы цикла биткоина после событий халвинга формировались на 889-й день (2016) и 925-й день (2020). Текущий цикл находится на 768-й день после халвинга — еще далеко от тех предыдущих минимумов. Это не гарантирует дальнейшего снижения, но ставит текущее ценовое действие в долгосрочный контекст, за которым стоит следить.
Следующее реальное испытание — сможет ли биткоин удержаться выше $70 000. Если давление продаж со стороны деривативов и институциональных оттоков продолжится, этот уровень может быть достигнут раньше, чем позже.
