Harga Bitcoin telah turun 11% dalam 14 hari terakhir, merosot ke $73.309 per berita ini ditulis — turun 3,32% hanya dalam sepekan terakhir. Aksi jual yang diidentifikasi oleh analis pasar Maartunn pada 29 Mei ini terjadi setelah beberapa kali penolakan di zona $82.000 sejak pertengahan Mei, dan data menunjukkan tekanan jual adalah yang terkuat sejak Maret.
Penjual mendominasi derivatif
Data CryptoQuant menunjukkan volume net taker pasar derivatif mencapai -$948 juta. Artinya, penjual melebihi pembeli rata-rata sekitar $40 juta per jam — tekanan jual berkelanjutan tertinggi dalam lebih dari dua bulan. Metrik ini melacak pesanan pasar agresif, dan pembacaan negatif menunjukkan momentum bearish yang telah terbangun selama berminggu-minggu.
Arus keluar institusional semakin cepat
iShares Bitcoin Trust mengalami arus keluar sebesar $1 miliar hanya dalam sepekan terakhir, menandai dua minggu berturut-turut penarikan institusional. Dana ini adalah salah satu kendaraan terbesar untuk eksposur institusional AS, dan penarikan yang stabil menunjukkan pemain besar mengurangi posisi mereka, bukan menambah.
Investor AS memimpin aksi jual
Coinbase diperdagangkan dengan diskon 0,21% relatif terhadap Binance, tanda bahwa tekanan jual dari investor berbasis AS lebih kuat dari rata-rata global. Ketika harga Coinbase tertinggal, itu sering menunjukkan bahwa pedagang Amerika lebih agresif di sisi jual — dan itulah yang terjadi selama beberapa hari terakhir.
Likuiditas stablecoin membengkak
Stablecoin Supply Ratio (SSR) meningkat, artinya ada lebih banyak likuiditas stablecoin relatif terhadap nilai pasar Bitcoin. Meskipun hal itu pada akhirnya dapat mendukung kenaikan jika pembeli masuk, efek langsungnya adalah modal berada di pinggir lapangan daripada mengalir ke BTC.
Di mana kita dalam siklus
Posisi terendah siklus historis Bitcoin setelah peristiwa halving terbentuk pada 889 hari (2016) dan 925 hari (2020). Siklus saat ini berada pada 768 hari pasca-halving — masih jauh dari titik terendah sebelumnya. Itu tidak menjamin penurunan lebih lanjut, tetapi menempatkan aksi harga saat ini dalam konteks jangka panjang yang layak diperhatikan.
Ujian nyata berikutnya adalah apakah Bitcoin dapat bertahan di atas $70.000. Jika tekanan jual dari derivatif dan arus keluar institusional berlanjut, level tersebut bisa menjadi relevan lebih cepat daripada nanti.
