Bitcoins prisfall har vært 11 prosent de siste 14 dagene, og glir ned til 73 309 dollar per publiseringstidspunktet – ned 3,32 prosent bare den siste uken. Utfallet, flagget av markedsanalytiker Maartunn 29. mai, kommer etter flere avvisninger ved 82 000-dollar-sonen siden midten av mai, og data tyder på at salgspresset er det kraftigste siden mars.
Selgere dominerer derivatmarkedet
CryptoQuant-data viser at netto taker-volum i derivatmarkedet nådde -948 millioner dollar. Det betyr at selgere overskred kjøpere med omtrent 40 millioner dollar i timen i gjennomsnitt – det høyeste vedvarende salgspresset på over to måneder. Målingen sporer aggressive markedsordrer, og en negativ avlesning peker på bearish momentum som har bygget seg opp i flere uker.
Institusjonelle utstrømninger akselererer
iShares Bitcoin Trust opplevde 1 milliard dollar i utstrømninger bare den siste uken, noe som markerer to sammenhengende uker med institusjonelle uttak. Fondet er et av de største verktøyene for institusjonell eksponering i USA, og den jevne tilbaketrekkingen tyder på at store spillere reduserer sine posisjoner snarere enn å øke dem.
Amerikanske investorer leder utfallet
Coinbase handles med en rabatt på 0,21 prosent i forhold til Binance, et tegn på at salgspresset fra USA-baserte investorer er sterkere enn det globale gjennomsnittet. Når Coinbase-priser henger etter, indikerer det ofte at amerikanske tradere er mer aggressive på selgersiden – og det har vært tilfellet de siste dagene.
Stablecoin-likviditet svulmer opp
Stablecoin-forsyningsratioen (SSR) stiger, noe som betyr at det er mer stablecoin-likviditet i forhold til Bitcoins markedsverdi. Selv om dette til slutt kan støtte en oppgang hvis kjøpere trer inn, er den umiddelbare effekten at kapitalen står på sidelinjen i stedet for å flyte inn i BTC.
Hvor vi er i syklusen
Historiske Bitcoin-syklusbunner etter halveringshendelser ble dannet ved 889 dager (2016) og 925 dager (2020). Den nåværende syklusen befinner seg på 768 dager etter halveringen – fortsatt et stykke unna disse tidligere bunnene. Det garanterer ikke ytterligere nedgang, men det setter den nåværende prishandlingen i en langsiktig kontekst som er verdt å følge med på.
Den neste virkelige testen er om Bitcoin kan holde seg over 70 000 dollar. Hvis salgspresset fra derivater og institusjonelle utstrømninger fortsetter, kan det nivået komme i spill før heller enn senere.
