Ціна біткоїна впала на 11% за останні 14 днів, опустившись до $73 309 на момент написання — лише за останній тиждень зниження склало 3,32%. Розпродаж, на який 29 травня звернув увагу ринковий аналітик Maartunn, відбувається після кількох відхилень від зони $82 000 з середини травня, і дані свідчать, що тиск продавців є найінтенсивнішим з березня.
Продавці домінують на ринку деривативів
Дані CryptoQuant показують, що обсяг нетто-тейкерів на ринку деривативів досяг -$948 млн. Це означає, що продавці перевищували покупців у середньому приблизно на $40 млн щогодини — найвищий стійкий тиск продавців за останні два місяці. Цей показник відстежує агресивні ринкові ордери, а негативне значення вказує на ведмежий імпульс, який наростав протягом тижнів.
Інституційний відтік прискорюється
iShares Bitcoin Trust за останній тиждень втратив $1 млрд у вигляді відтоків, що стало другим тижнем поспіль інституційного виведення коштів. Цей фонд є одним із найбільших інструментів для інституційного доступу в США, а стабільне зниження свідчить про те, що великі гравці скорочують позиції, а не нарощують їх.
Американські інвестори очолюють розпродаж
Coinbase торгується з дисконтом 0,21% відносно Binance, що є ознакою того, що тиск продавців з боку американських інвесторів сильніший за середньосвітовий. Коли ціни на Coinbase відстають, це часто вказує на те, що американські трейдери активніші на стороні продавців — і так триває вже кілька днів.
Ліквідність стейблкоїнів зростає
Коефіцієнт пропозиції стейблкоїнів (SSR) зростає, що означає більшу ліквідність стейблкоїнів відносно ринкової вартості біткоїна. Хоча це може згодом підтримати відскок, якщо покупці активізуються, безпосередній ефект полягає в тому, що капітал залишається на узбіччі, а не надходить у BTC.
Де ми знаходимося в циклі
Історичні мінімуми циклів біткоїна після халвінгу формувалися на 889-й день (2016) та 925-й день (2020). Поточний цикл знаходиться на 768-му дні після халвінгу — ще далеко від попередніх дна. Це не гарантує подальшого зниження, але ставить поточну цінову динаміку в довгостроковий контекст, за яким варто стежити.
Наступним справжнім випробуванням є те, чи зможе біткоїн утриматися вище $70 000. Якщо тиск продавців з боку деривативів та інституційних відтоків продовжиться, цей рівень може бути досягнуто раніше, ніж очікується.
