Az Ethereum hamarosan történelmet ír – de nem a jó fajtából. Az ETH először a létrehozása óta áll három egymást követő negyedéves veszteség előtt. A Coinglass adatai szerint a 2025-ös negyedik negyedév 28,28%-os, a 2026-os első negyedév 29,26%-os csökkenést mutatott, és a második negyedévből körülbelül két hét van hátra, a negyedév jelenleg 18,4%-os mínuszban van. A zuhanás az ethert többéves mélypontok közelébe, a piaci hangulatot pedig a félelem zónájába sodorta.
Három a sorban
Semmilyen korábbi időszak sem közelíti ezt meg. Az Ethereum soha nem zárt három egymást követő negyedévet veszteséggel. Két egymást követő negyedéves mínusz után az ETH mindig visszapattant – 2022-ben 24%-os emelkedéssel, hasonló felépülésekkel 2019-ben és 2020-ban. Ezúttal más a helyzet, legalábbis eddig. A tágabb kockázati piac rövid fellendülést kapott ezen a héten, miután az amerikai-iráni békeegyezményről szóló hírek hatására a teljes kriptopiac kapitalizációja 2%-kal nőtt 24 óra alatt. Az Ethereum ezen a hullámon lovagolt, 2,6%-os nyereséggel 1700 dollár fölé emelkedett, de a lépés törékenynek tűnik a történelmileg gyenge negyedév hátterében.
Mit mutatnak a diagramok
Ardi technikai elemző ismerős jelekre mutat rá. A heti RSI érintette a kék alsó elfogadási felhőt, összhangban a korábbi ciklus mélypontokkal. Van azonban egy bökkenő: a korábbi ciklusokban az RSI több hetet töltött 30 alatt – ezt még nem tette meg. Az ETH/BTC pár továbbra is erős lejtmenetben van, ami arra utal, hogy az ether a közeljövőben tovább gyengülhet a bitcoinhoz képest. Ardi figyelmeztetett, hogy a legrosszabb még nincs mögöttünk, megjegyezve, hogy az ETH az előző ciklusban hat hónappal a BTC után érte el a mélypontot. A mélypont időzítése – mondta – valószínűtlen.
A letétbe helyezés elkötelezettséget mutat
Nem mindenki menekül a kijárat felé. Több mint 39,5 millió ETH van letétbe helyezve több mint 887 000 validátornál – egy hatalmas pool, amely a tartók hosszú távú meggyőződését tükrözi. Ez a lekötött kínálat korlátozza az eladható ether mennyiségét, ami egy olyan alsó támaszt biztosít, amely a korábbi visszaesések során nem volt jelen. A letétbe helyezés önmagában azonban nem tudja megfordítani a makrovezérelt eladási hullámot, ha a tágabb kockázati étvágy tovább romlik.
A harmadik negyedév történelmileg az Ethereum leggyengébb negyedéve, átlagosan mindössze 7,44%-os hozammal. Ha a jelenlegi minta folytatódik, ez nem éppen egy ugródeszka a fellendüléshez. Egy elemző megjegyezte, hogy ez az Ethereum második leggyengébb első féléve 2022 óta. A kérdés most az, hogy a történelmi visszapattanási minta érvényesül-e – vagy ezúttal tényleg más a helyzet. Két hét van hátra a második negyedévből, és a törékeny béke rali már elhalványul, az óra ketyeg az ETH számára, hogy megtalálja a mélypontot, mielőtt a harmadik negyedév tovább fokozza a fájdalmat.
