Bitcoin-ETF-er har mistet 2,8 milliarder dollar de siste ni dagene, hvor BlackRocks IBIT står for mer enn to tredjedeler av denne utvandringen. Denne utløpsstrekningen – den lengste siden produktene ble lansert – har presset Bitcoin-prisen ned til 72 745 dollar og reist spørsmål om institusjonell appetitt på aktivet har nådd sitt høydepunkt for øyeblikket.
IBIT mistet 2 milliarder
BlackRocks IBIT, den største spot-Bitcoin-ETF-en etter formue, mistet 2 milliarder dollar fra fondet under de ni dagene. Dette utgjør omtrent 71 % av de totale utløpene i alle Bitcoin-ETF-er i denne perioden. Ingen enkelt hendelse utløste innløsningene; dataene viser i stedet en jevn, daglig utstrømning av uttak som økte i fart mot ukenes slutt.
Ni-dagers utløpsstrekning
Utløpsstrekningen strekker seg fra 22. mai til 30. mai – ni påfølgende handelsdager med netto innløsninger. For sammenligning var den foregående rekorden fem dager, satt tilbake i mars. Den jevne utviklingen tyder på en koordinert tilbakekobling fra institusjonelle allokerere, ikke panikk-salg fra mindre investorer. De fleste utløpene kom fra større blokkhandel, typisk for formueforvaltere som re-balanserer eller tar ut fortjenester.
Avtagende institusjonell etterspørsel
Tallene peker på en tydelig trend: institusjonell etterspørsel etter Bitcoin-ETF-er avtar. Etter de kraftige innstrømningene etter SECs godkjenning i januar 2024 har tempoet bremset. Nå har det vendt. Spørsmålet er om dette er en midlertidig pause – kanskje kvartalsavslutning re-balansering – eller starten på en lengre nedgang. ETF-ene selv har ikke endret seg; det er kjøperne som trer tilbake.
Prisen faller under 73 000 dollar
Bitcoin-prisen falt til 72 745 dollar mens utløpene økte, ned fra omtrent 78 000 dollar ved starten av de ni dagene. Dette er et fall på 6,7 %, nesten eksakt i tråd med prosenten av ETF-formuen som ble innløst. Sammenhengen er vanskelig å overse: mens ETF-ene ble solgt, absorberte kontantmarkedet tilbudet, men ikke uten en prisnedgang. Om kjøperne vil gripe inn på dette nivået – eller vente på lavere priser – er det åpne spørsmålet når måneden avsluttes.
