Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) hebben in de afgelopen negen dagen $2,8 miljard verloren, waarbij BlackRock's IBIT meer dan tweederde van die uittocht voor zijn rekening nam. De uitstroomreeks — de langste sinds de producten werden gelanceerd — heeft de prijs van Bitcoin naar $72.745 gedrukt en roept vragen op of de institutionele vraag naar het activum voorlopig zijn piek heeft bereikt.
IBIT verloor $2 miljard
BlackRock's IBIT, het grootste spot Bitcoin ETF qua activa, zag $2 miljard de fonds verlaten tijdens de negen dagen durende periode. Dat is ongeveer 71% van de totale uitstromen over alle Bitcoin-ETF's in die periode. Geen enkele gebeurtenis veroorzaakte de terugbetalingen; eerder toont de data een gestage, dagelijkse druppel aan opnames die tegen het einde van de week versnelde.
Negen dagen durende reeks
De uitstroomreeks loopt van 22 mei tot en met 30 mei — negen opeenvolgende handelsdagen van netto terugbetalingen. Ter context: het vorige record was vijf dagen, terug in maart. De consistentie wijst op een gecoördineerde terugtrekking door institutionele allocators, niet op paniekverkopen door particulieren. Het grootste deel van de uitstromen kwam van grotere bloktransacties, typisch voor vermogensbeheerders die herbalanceren of winst nemen.
Verzwakkende institutionele vraag
De cijfers wijzen op een duidelijke trend: de institutionele vraag naar Bitcoin-ETF's koelt af. Na de hevige instromen die volgden op de goedkeuring door de SEC in januari 2024, is het tempo vertraagd. Nu is het omgekeerd. De vraag is of dit een tijdelijke pauze is — misschien kwartaaleinde-herbalancering — of het begin van een langere neergang. De ETF's zelf zijn niet veranderd; het zijn de kopers die zich terugtrekken.
Prijs daalt onder $73K
De prijs van Bitcoin daalde naar $72.745 naarmate de uitstromen opliepen, van ongeveer $78.000 aan het begin van de negen dagen. Dat is een daling van 6,7%, bijna exact in lijn met het percentage ETF-activa dat werd terugbetaald. De correlatie valt moeilijk te negeren: naarmate de ETF's verkochten, absorbeerde de spotmarkt het aanbod, maar niet zonder een prijsconcessie. Of kopers op dit niveau zullen instappen — of wachten op lagere prijzen — is de open vraag terwijl de maand eindigt.
