Τα Bitcoin exchange-traded funds (ETF) έχουν χάσει 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια τις τελευταίες εννέα ημέρες, με το IBIT της BlackRock να αντιπροσωπεύει περισσότερα από τα δύο τρίτα αυτής της εξόδου. Το σερί εκροών — το μεγαλύτερο από τότε που κυκλοφόρησαν τα προϊόντα — έχει ωθήσει την τιμή του Bitcoin προς τα κάτω στα 72.745 δολάρια και έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με το αν η θεσμική όρεξη για το περιουσιακό στοιχείο έχει κορυφωθεί προσωρινά.
Το IBIT Έχασε 2 Δισ. Δολάρια
Το IBIT της BlackRock, το μεγαλύτερο spot Bitcoin ETF σε όρους περιουσιακών στοιχείων, είδε 2 δισεκατομμύρια δολάρια να αποσύρονται από το ταμείο κατά τη διάρκεια της εννιαήμερης περιόδου. Αυτό αντιστοιχεί περίπου στο 71% των συνολικών εκροών σε όλα τα Bitcoin ETF εκείνη την περίοδο. Κανένα μεμονωμένο γεγονός δεν πυροδότησε τις εξαγορές· αντίθετα, τα στοιχεία δείχνουν μια σταθερή, καθημερινή σταγόνα αναλήψεων που επιταχύνθηκε προς το τέλος της εβδομάδας.
Σερί Εννέα Ημερών
Το σερί εκροών διαρκεί από τις 22 Μαΐου έως τις 30 Μαΐου — εννέα συνεχόμενες ημέρες συναλλαγών με καθαρές εξαγορές. Για σύγκριση, το προηγούμενο ρεκόρ ήταν πέντε ημέρες, που σημειώθηκε τον Μάρτιο. Η συνέπεια υποδηλώνει μια συντονισμένη απόσυρση από θεσμικούς διαχειριστές, όχι πανικό λιανικής πώλησης. Οι περισσότερες εκροές προήλθαν από μεγαλύτερες μαζικές συναλλαγές, τυπικές για διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που αναπροσαρμόζουν χαρτοφυλάκια ή αποκομίζουν κέρδη.
Αποδυνάμωση της Θεσμικής Ζήτησης
Τα νούμερα δείχνουν μια σαφή τάση: η θεσμική ζήτηση για Bitcoin ETF ψύχεται. Μετά τις έντονες εισροές που ακολούθησαν την έγκριση της SEC τον Ιανουάριο του 2024, ο ρυθμός έχει επιβραδυνθεί. Τώρα έχει αντιστραφεί. Το ερώτημα είναι αν πρόκειται για προσωρινή παύση — ίσως αναπροσαρμογή τέλους τριμήνου — ή για την αρχή μιας μεγαλύτερης ύφεσης. Τα ίδια τα ETF δεν έχουν αλλάξει· είναι οι αγοραστές που απομακρύνονται.
Η Τιμή Πέφτει Κάτω από τα 73.000 Δολάρια
Η τιμή του Bitcoin έπεσε στα 72.745 δολάρια καθώς οι εκροές αυξήθηκαν, από περίπου 78.000 δολάρια στην αρχή της εννιαήμερης περιόδου. Πρόκειται για πτώση 6,7%, σχεδόν ακριβώς σε ευθυγράμμιση με το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων ETF που εξαγοράστηκαν. Η συσχέτιση είναι δύσκολο να αγνοηθεί: καθώς τα ETF πωλούσαν, η αγορά spot απορρόφησε την προσφορά, αλλά όχι χωρίς παραχώρηση τιμής. Το αν οι αγοραστές θα εμφανιστούν σε αυτό το επίπεδο — ή θα περιμένουν χαμηλότερες τιμές — είναι το ανοιχτό ερώτημα καθώς τελειώνει ο μήνας.
