Bitcoin u rrit në 83,000 dollarë këtë javë para se të tërhiqej, dhe tani po përpiqet të qëndrojë mbi 80,800 dollarë. Market maker Wintermute thotë se lëvizja nuk u nxit nga kërkesa reale — ishte një short squeeze. Interesi i hapur u rrit me 10 miliardë dollarë, megjithatë volumet spot ranë në nivelin më të ulët në dy vjet. Ky kombinim i bën tregtarët të pyesin se sa larg mund të shkojë rritja.
Pse Wintermute është i kujdesshëm
Firma paralajmëroi se rritjes i mungon mbështetja organike. Normat e financimit janë ende të anuara kah pozicionet short, që do të thotë se ka karburant për një tjetër shtrydhje. Por Wintermute paralajmëroi se ndjekja e lëvizjes tani duket jo tërheqëse — RSI i Bitcoin është në territor të mbiblerë, dhe rritja e çmimit erdhi në kushte të likuiditetit të hollë. “Aksionet po drejtojnë kriptovalutat tani,” vuri në dukje Wintermute, duke shtuar se një printim i nxehtë i CPI-së ose pasiguria rreth tranzicionit Warsh mund të ndalojë gjithçka.
Flukset hyrëse të ETF-ve dhe oferta në tkurrje
Ndërsa shtrydhja dominon narrativën, ka erëra të favorshme strukturore. Flukset hyrëse të ETF-ve të Bitcoin shtuan 623 milionë dollarë këtë javë, dhe ETF-i i Bitcoin i Morgan Stanley tërhoqi 194 milionë dollarë në muajin e tij të parë pa asnjë dalje. Ndërkohë, rezervat e shkëmbimeve janë në nivelet më të ulëta të shtatë viteve, një shenjë se akumulimi është në vazhdim. Kjo ngushtim i ofertës mund të mbështesë çmimet edhe nëse short squeeze zbehet.
Çfarë mund të thyejë vrullin
Për momentin, Bitcoin është rritur 14% gjatë muajit të kaluar. Por rritja është e brishtë. Wintermute vuri në dukje rreziqet makro: një printim i CPI-së më i nxehtë se sa pritej do të trondiste aksionet, dhe duke qenë se kriptovalutat ndjekin stoqet, kjo do të përhapej. Gjithashtu, tranzicioni Warsh mbetet i pazgjidhur — çdo pasiguri politike atje mund të shtrëngojë kushtet financiare. Publikimet e ardhshme të CPI-së dhe komentet e Fed-it do të jenë testi i vërtetë.
Shtrydhja e short-eve ndezi një zjarr, por pa blerës spot që të hyjnë, rritja mund të humbasë shpejt avullin.
