SEC在行业反对后推迟代币化股票交易提案

美国证券交易委员会（SEC）在收到市场参与者的反对意见后，搁置了一项允许通过区块链代币进行股票交易的草案规则。该提案旨在允许传统股票的数字版本在替代平台上交易，现已无限期搁置。

提案为何停滞

SEC决定推迟是在一个评论期之后，期间交易所、清算所和投资者团体对投资者保护和市场结构提出了担忧。代币化股票——在区块链上发行的股票的数字表示——本可以将结算从标准的两天周期转变为近乎即时的最终性。批评者认为，这种转变可能会在没有充分保障的情况下引入新的托管、欺诈和系统性稳定风险。

监管机构数月来一直在权衡这一变化，作为更广泛的股票市场现代化努力的一部分。该草案将允许所谓的“证券代币”在注册交易所根据简化框架进行交易，绕过一些传统要求。但在行业反馈指出提案中的漏洞后，SEC将其从正式议程中撤回。

根据现行规则，股票交易通过存管信托与清算公司（DTCC）的中央系统进行结算，这一过程需要两个工作日。代币化股票则将存在于区块链上，所有权记录在分布式账本中。支持者表示，这缩短了结算时间并降低了成本。怀疑者警告说，该技术尚未成熟到足以支持美国股票市场的规模，后者每日处理数万亿美元的交易量。

该提案未指定哪些区块链平台符合条件，导致行业猜测技术要求。几家大型金融公司已在海外试点了代币化股票项目，但SEC的批准本可以将它们纳入国内监管框架。

SEC尚未说明何时（或是否）发布修订版规则。据知情人士透露，机构工作人员仍在审查评论。在委员会重新启动该流程之前，代币化股票交易仍处于法律灰色地带——允许在私人试点项目中进行，但不允许进行公开的交易所交易。