ইউরোপীয় কমিশনের একজন শীর্ষ উপদেষ্টা নিয়ন্ত্রকদেরকে ব্লকের পরবর্তী ক্রিপ্টো অগ্রাধিকার নির্ধারণের সময় টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্ব সম্পদকে বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi) নিয়মের আগে রাখার জন্য চাপ দিচ্ছেন। পিটার কার্স্টেনস, যিনি কমিশনকে ডিজিটাল ফাইন্যান্স বিষয়ে পরামর্শ দেন, যুক্তি দেন যে টোকেনাইজড স্টক, বন্ড এবং অন্যান্য ঐতিহ্যবাহী সম্পদের বাজারগুলি বিস্তৃত এবং ঝুঁকিপূর্ণ DeFi খাতের চেয়ে বেশি তাৎক্ষণিক প্রতিশ্রুতি দেয়। তার মন্তব্য এসেছে যখন ব্রাসেলস তার ২০২৫-২০২৯ আর্থিক সেবা এজেন্ডা খসড়া তৈরি করছে।
কেন বাস্তব-বিশ্ব সম্পদ অগ্রাধিকার পাচ্ছে
\nটোকেনাইজেশন — একটি ভৌত বা ঐতিহ্যবাহী আর্থিক সম্পদের মালিকানা ব্লকচেইনে একটি ডিজিটাল টোকেনে রূপান্তর করা — নীরবে মূলধারার আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে গ্রহণযোগ্যতা অর্জন করছে। DeFi-এর বিপরীতে, যা মূলত বিদ্যমান নিয়ন্ত্রক কাঠামোর বাইরে কাজ করে এবং হ্যাক ও পতনের দ্বারা জর্জরিত হয়েছে, টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্ব সম্পদ বর্তমান সিকিউরিটিজ এবং কাস্টডি আইনের মধ্যে ফিট করা যেতে পারে। কার্স্টেনস বিশ্বাস করেন যে এই ট্র্যাককে অগ্রাধিকার দেওয়া প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করতে পারে এবং ক্রিপ্টো নিয়মের সম্পূর্ণ পুনর্লিখনের অপেক্ষা না করেই বাস্তব অর্থনৈতিক সুবিধা প্রদান করতে পারে।
উপদেষ্টার অবস্থান একটি স্পষ্ট বাজি প্রতিনিধিত্ব করে: যে ইইউ টোকেনাইজড বন্ড, তহবিল এবং পণ্যের পথ সুগম করে নিয়ন্ত্রক বাজেট থেকে বেশি লাভ পাবে, বন্য DeFi ইকোসিস্টেমকে নিয়ন্ত্রণ করার চেষ্টা করার চেয়ে। তার পছন্দের পদ্ধতির অধীনে, কমিশন সম্পদগুলি কীভাবে MiFID II, ক্রিপ্টো-সম্পদ নিয়ন্ত্রণে বাজার (MiCA) এবং নিষ্পত্তি চূড়ান্ততা নিয়মের অধীনে ফিট করে তা স্পষ্ট করার জন্য সম্পদ বরাদ্দ করবে — বরং স্ক্র্যাচ থেকে বিশেষায়িত DeFi আইন ডিজাইন করার পরিবর্তে।
DeFi-এর জন্য একটি শান্ত লেন
\nএর অর্থ এই নয় যে DeFi উপেক্ষা করা হবে, তবে এটি করণীয় তালিকায় নিচে নেমে যাবে। কার্স্টেনসের দৃষ্টিভঙ্গি বোঝায় যে আপাতত, ইইউ-কে MiCA-এর বিদ্যমান ক্রিপ্টো-সম্পদ সেবা প্রদানকারী নিয়মগুলিকে DeFi কার্যকলাপের জন্য একটি ব্যাকস্টপ হিসাবে কাজ করতে দেওয়া উচিত, যখন খাতটিকে পদ্ধতিগত ঝুঁকির জন্য পর্যবেক্ষণ করা উচিত। যুক্তি: DeFi-এর বিশ্বব্যাপী, ছদ্মনাম প্রকৃতি একক এখতিয়ারে নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন করে তোলে এবং অকালে কঠোর নিয়ম উদ্ভাবনকে অফশোরে ঠেলে দিতে পারে ভোক্তা সুরক্ষা উন্নত না করেই।
কিছু শিল্প অংশগ্রহণকারী সতর্ক করেছেন যে DeFi-কে পাশে সরিয়ে রাখলে ইউরোপ একটি প্রযুক্তিতে পিছিয়ে পড়তে পারে যা শেষ পর্যন্ত অর্থের অনেক অংশকে ভিত্তি দিতে পারে। তবে কার্স্টেনস সেই নিয়ন্ত্রকদের পক্ষে appear করেন যারা মনে করেন তাৎক্ষণিক সুবিধা টোকেনাইজেশনের মাধ্যমে ঐতিহ্যবাহী বাজারগুলিকে আরও দক্ষ করে তোলার মধ্যে নিহিত — নিষ্পত্তির সময় হ্রাস করা, খরচ কমানো এবং উচ্চ-মূল্যের সম্পদের ভগ্নাংশ মালিকানা সক্ষম করা।
এরপর কী হবে
\nকার্স্টেনসের মন্তব্য সরকারী ইইউ নীতি নয়, তবে কমিশনের ডিজিটাল ফাইন্যান্স ইউনিটের ভিতরে এগুলির ওজন রয়েছে। তার দল এই সুপারিশগুলি একটি বৃহত্তর নীতি পেপারে ফিড করার আশা করছে যা এই বছরের শেষের দিকে প্রকাশিত হবে, যা পরবর্তী কমিশন মেয়াদের জন্য আইনী অগ্রাধিকারগুলি রূপরেখা দেবে। সেই পেপারটি আইনী ক্যালেন্ডারে স্থানের জন্য অন্যান্য এজেন্ডা — সবুজ অর্থ এবং ডিজিটাল ইউরো পরিকল্পনা সহ — এর সাথে প্রতিযোগিতা করবে।
উপদেষ্টার হস্তক্ষেপ ইউরোপীয় ক্রিপ্টো চিন্তায় একটি ক্রমবর্ধমান বিভাজন তুলে ধরে। কিছু সদস্য রাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক FTX পতন এবং Terra-Luna ক্র্যাশের পরে কঠোর DeFi নিয়ন্ত্রণ চায়। অন্যরা, কমিশনের কিছু অংশ সহ, উদ্বিগ্ন যে সীমান্তকে অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ করলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যুক্তরাজ্য এবং এশিয়াকে একটি সুবিধা দিতে পারে। কার্স্টেনসের প্রস্তাবিত মধ্যম পথ — টোকেনাইজড সম্পদ দ্রুত ট্র্যাক, DeFi ধীর গতিতে — কার্যকরী সমঝোতা হয়ে উঠতে পারে।
আপাতত, বলটি কমিশনের আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য অধিদপ্তর-জেনারেলের কাছে রয়েছে, যা চূড়ান্ত অগ্রাধিকার তালিকা খসড়া করবে। কার্স্টেনস এবং তার দল আগামী মাসগুলি জাতীয় নিয়ন্ত্রক এবং এমইপিদের লবিং করতে কাটাবে যাতে টোকেনাইজেশন প্রতিযোগী দাবির নিচে চাপা না পড়ে।
