بیت‌کوین در معرض سقوط به ۳۰ هزار دلار؛ نهادها ۴۵۰٪ از عرضه روزانه را روانه بازار می‌کنند

قیمت بیت‌کوین این هفته تحت فشار تازه‌ای قرار گرفته است، زیرا سرمایه‌گذاران نهادی بازار را با عرضه اشباع می‌کنند. داده‌ها نشان می‌دهد که نهادهایی از جمله ETFها و شرکت‌های سهامی عام معادل ۴۵۰٪ از عرضه جدید روزانه بیت‌کوین — حدود ۲,۰۰۰ بیت‌کوین در روز — را به فروش رسانده‌اند. این فروش، بخش زیادی از شتاب خرید را که قیمت‌ها را بالاتر از کف‌های اخیر نگه داشته بود، از بین برده است. تحلیل‌گرانی که جریان‌های زنجیره‌ای را رصد می‌کنند، اکنون خطر واقعی سقوط به ۳۰,۰۰۰ دلار را می‌بینند.

ارقام چه می‌گویند

رقم ۴۵۰٪ به این معناست که نهادها تقریباً پنج برابر مقداری که استخراج‌کنندگان هر روز تولید می‌کنند، بیت‌کوین می‌فروشند. این یک عدم تعادل شدید است. حتی با وجود جهش‌های گاه‌به‌گاه خرید خرد، بازار نمی‌تواند چنین فشاری را بدون عقب‌نشینی جذب کند. عرضه روزانه از استخراج در نرخ‌های هش فعلی حدود ۴۵۰ بیت‌کوین است؛ فروش نهادی با حدود ۲,۰۰۰ بیت‌کوین در روز شکافی ایجاد می‌کند که هیچ تقاضای فعلی آن را پر نمی‌کند.

چرا خرید نهادی خشکید

همان بازیگرانی که اوایل امسال بیت‌کوین را بالا بردند، اکنون تغییر موضع داده‌اند. ETFهایی که ماه‌ها خریدار خالص بودند، با خروج سرمایه مواجه شده‌اند. خزانه‌های شرکتی که در حال انباشت بودند — شرکت‌هایی مانند MicroStrategy و دیگران — به موجودی خود اضافه نمی‌کنند. سرعت خرید جدید فروپاشیده است و در غیاب آن، فروش حتی سنگین‌تر به نظر می‌رسد. بدون یک محرک تازه، دلیلی برای انتظار معکوس شدن این روند در آینده نزدیک وجود ندارد.

سفارش‌های فروش از کجا می‌آیند

این فقط یک بازیگر بزرگ نیست که خریداران را تحت فشار قرار می‌دهد. داده‌ها کاهش گسترده در موقعیت‌های نهادی را نشان می‌دهد. بخشی از آن احتمالاً برداشت سود از موقعیت‌هایی است که زمانی که بیت‌کوین زیر ۲۰,۰۰۰ دلار بود، باز شده بودند. بخشی ممکن است پوشش ریسک یا کاهش اهرم باشد. هر ترکیبی که باشد، نتیجه یک فشار مازاد روزانه است که هر بار که قیمت تلاش می‌کند صعود کند، آن را پایین می‌کشد.

چه چیزی می‌تواند چرخه را بشکند

برای توقف سقوط، یا فروش نهادی باید کند شود یا یک منبع جدید تقاضا وارد عمل شود. تاکنون هیچ‌کدام اتفاق نیفتاده است. آزمون بزرگ بعدی این است که آیا ۳۰,۰۰۰ دلار به عنوان یک کف عمل می‌کند یا فقط یک توقف دیگر در مسیر نزولی است. اگر نرخ فروش مشابه برای دو هفته دیگر ادامه یابد، این سطح ممکن است آزمایش شود. این یک پیش‌بینی نیست — فقط ریاضی است.