O preço do Bitcoin está sob nova pressão esta semana, com investidores institucionais inundando o mercado com oferta. Dados mostram que entidades, incluindo ETFs e empresas de capital aberto, têm despejado o equivalente a 450% da nova oferta diária de Bitcoin — cerca de 2.000 BTC por dia. As vendas corroeram grande parte do impulso de compra que mantinha os preços acima das mínimas recentes, e analistas que monitoram fluxos on-chain agora veem um risco real de queda em direção a US$ 30.000.
O que os números mostram
O valor de 450% significa que as instituições estão vendendo quase cinco vezes a quantidade de Bitcoin que os mineradores produzem por dia. Esse é um desequilíbrio brutal. Mesmo com surtos ocasionais de compras no varejo, o mercado não consegue absorver esse tipo de pressão sem ceder terreno. A oferta diária da mineração é de cerca de 450 BTC nas taxas de hash atuais; as vendas institucionais de aproximadamente 2.000 BTC por dia deixam uma lacuna que nenhuma demanda atual está preenchendo.
Por que as compras institucionais secaram
Os mesmos players que elevaram o Bitcoin no início deste ano agora inverteram a posição. ETFs que foram compradores líquidos por meses registraram saídas. Tesourarias corporativas que estavam acumulando — empresas como MicroStrategy e outras — não estão mais aumentando suas reservas. O ritmo de novas compras entrou em colapso e, na ausência delas, as vendas parecem ainda mais pesadas. Sem um novo catalisador, não há motivo para esperar que essa tendência se reverta em breve.
De onde vêm as ordens de venda
Não é apenas um grande player realizando vendas. Os dados mostram uma redução generalizada nas posições institucionais. Parte disso é provavelmente realização de lucros de posições abertas quando o Bitcoin estava abaixo de US$ 20.000. Pode ser também hedge ou desalavancagem direta. Qualquer que seja a combinação, o resultado é um excesso diário que continua derrubando o preço cada vez que tenta se recuperar.
O que pode quebrar o ciclo
Para a queda parar, é necessário que as vendas institucionais diminuam ou que uma nova fonte de demanda entre em cena. Até agora, nada disso está acontecendo. O próximo grande teste é se US$ 30.000 atuará como um piso ou apenas mais uma parada no caminho para baixo. Se o mesmo ritmo de vendas continuar por mais duas semanas, esse nível pode ser testado. Isso não é uma previsão — é apenas matemática.
