سعر بيتكوين يتعرض لضغوط جديدة هذا الأسبوع مع قيام المستثمرين المؤسسيين بإغراق السوق بالعرض. تُظهر البيانات أن الكيانات بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة والشركات المدرجة قامت بتصريف ما يعادل 450% من الإمداد اليومي الجديد لبيتكوين — أي ما يقرب من 2000 بيتكوين يوميًا. أدى هذا البيع إلى تآكل جزء كبير من الزخم الشرائي الذي كان يحافظ على الأسعار فوق أدنى مستوياتها الأخيرة، ويرى المحللون الذين يتتبعون التدفقات على السلسلة الآن خطرًا حقيقيًا للانخفاض نحو 30,000 دولار.
ماذا تظهر الأرقام
الرقم 450% يعني أن المؤسسات تبيع ما يقرب من خمسة أضعاف كمية بيتكوين التي ينتجها المعدنون كل يوم. هذا اختلال فادح. حتى مع الاندفاعات الشرائية العرضية من الأفراد، لا يستطيع السوق استيعاب هذا الضغط دون التراجع. يبلغ الإمداد اليومي من التعدين حوالي 450 بيتكوين بمعدلات الهاش الحالية؛ ويترك البيع المؤسسي بحوالي 2000 بيتكوين يوميًا فجوة لا يملؤها أي طلب حالي.
لماذا جف الطلب المؤسسي
نفس اللاعبين الذين دفعوا بيتكوين للأعلى في وقت سابق من هذا العام قد انقلبوا الآن. صناديق الاستثمار المتداولة التي كانت مشترية صافية لأشهر شهدت تدفقات خارجة. الخزائن المؤسسية التي كانت تجمع — شركات مثل MicroStrategy وغيرها — لم تعد تضيف إلى مخزوناتها. انهارت وتيرة المشتريات الجديدة، وفي غيابها يبدو البيع أثقل. بدون محفز جديد، لا يوجد سبب لتوقع انعكاس هذا الاتجاه قريبًا.
من أين تأتي أوامر البيع
ليس مجرد لاعب كبير واحد يضرب السوق. تُظهر البيانات تقليصًا واسعًا للمراكز المؤسسية. بعضها على الأرجح جني أرباح من مراكز تم فتحها عندما كانت بيتكوين أقل من 20,000 دولار. بعضها قد يكون تحوطًا أو تقليصًا صريحًا للرافعة المالية. مهما كان المزيج، النتيجة هي فائض يومي يستمر في دفع السعر للأسفل كلما حاول الارتداد.
ما يمكنه كسر الحلقة
لإيقاف الانخفاض، إما أن يتباطأ البيع المؤسسي أو أن يدخل مصدر جديد للطلب. حتى الآن لم يحدث أي منهما. الاختبار الكبير التالي هو ما إذا كان 30,000 دولار سيكون أرضية أم مجرد محطة أخرى في الطريق للأسفل. إذا استمر نفس معدل البيع لأسبوعين آخرين، فقد يتم اختبار هذا المستوى. هذه ليست توقعات — إنها مجرد حسابات.
