Bitcoins pris er under nytt press denne uken ettersom institusjonelle investorer oversvømmer markedet med tilførsel. Data viser at enheter som ETF-er og børsnoterte selskaper har dumpet tilsvarende 450 % av Bitcoins daglige nye tilførsel — omtrent 2 000 BTC per dag. Salget har erodert mye av kjøpsmomentumet som tidligere holdt prisene over nylige bunnivåer, og analytikere som følger påkjede-strømmer ser nå en reell risiko for et fall mot 30 000 dollar.
Hva tallene viser
Tallet 450 % betyr at institusjoner selger nesten fem ganger så mye Bitcoin som gruvearbeidere produserer hver dag. Det er en brutal ubalanse. Selv med sporadiske kjøpsutbrudd fra detaljinvestorer kan ikke markedet absorbere et så stort press uten å gi seg. Daglig tilførsel fra gruvedrift er omtrent 450 BTC ved gjeldende hash-rate; institusjonelt salg på omtrent 2 000 BTC per dag etterlater et gap som ingen nåværende etterspørsel fyller.
Hvorfor institusjonelt kjøp har tørket inn
De samme aktørene som presset Bitcoin høyere tidligere i år har nå snudd. ETF-er som var nettokjøpere i flere måneder har sett utstrømminger. Selskapenes statskasser som hadde akkumulert — selskaper som MicroStrategy og andre — legger ikke til sine beholdninger. Takten på nye kjøp har kollapset, og i fravær av dem ser salget enda tyngre ut. Uten en ny katalysator er det ingen grunn til å forvente at denne trenden snur snart.
Hvor salgsordrene kommer fra
Det er ikke bare én stor aktør som slår til på budet. Dataene viser en bred reduksjon i institusjonelle posisjoner. Noe er sannsynligvis profitttaking fra posisjoner åpnet da Bitcoin var under 20 000 dollar. Noe kan være sikring eller direkte avlasting. Uansett sammensetning er resultatet et daglig overheng som fortsetter å presse prisen lavere hver gang den prøver å stige.
Hva kan bryte syklusen
For at fallet skal stoppe, må enten institusjonelt salg avta eller en ny kilde til etterspørsel må tre inn. Så langt skjer ingen av delene. Den neste store testen er om 30 000 dollar fungerer som et gulv eller bare et nytt stopp på veien ned. Hvis samme salgstakt fortsetter i ytterligere to uker, kan dette nivået bli testet. Det er ikke en spådom — det er bare matematikk.
