De prijs van Bitcoin staat deze week opnieuw onder druk nu institutionele beleggers de markt overspoelen met aanbod. Uit gegevens blijkt dat entiteiten, waaronder ETF's en beursgenoteerde bedrijven, het equivalent van 450% van de dagelijkse nieuwe Bitcoin-aanvoer dumpen — ongeveer 2.000 BTC per dag. De verkoop heeft een groot deel van het koopmomentum tenietgedaan dat de prijzen boven de recente dieptepunten had gehouden, en analisten die on-chain stromen volgen, zien nu een reëel risico op een daling naar $30.000.
Wat de cijfers laten zien
Het cijfer van 450% betekent dat instellingen bijna vijf keer zoveel Bitcoin verkopen als miners dagelijks produceren. Dat is een forse onevenwichtigheid. Zelfs met incidentele oplevingen in de detailhandel kan de markt die druk niet absorberen zonder terrein prijs te geven. De dagelijkse aanvoer uit mining bedraagt bij de huidige hashsnelheid ongeveer 450 BTC; institutionele verkopen van circa 2.000 BTC per dag laten een gat dat door geen enkele huidige vraag wordt opgevuld.
Waarom institutionele aankopen zijn opgedroogd
Dezelfde spelers die Bitcoin eerder dit jaar hoger stuwden, zijn nu omgeslagen. ETF's die maandenlang netto kopers waren, zien uitstromen. Bedrijfstreasuries die accumuleerden — bedrijven als MicroStrategy en andere — voegen niets meer toe aan hun voorraad. Het tempo van nieuwe aankopen is ingestort, en bij afwezigheid daarvan oogt de verkoop nog zwaarder. Zonder een nieuwe katalysator is er geen reden om te verwachten dat die trend snel zal keren.
Waar de verkooporders vandaan komen
Het is niet slechts één grote speler die de biedingen raakt. De data tonen een brede vermindering van institutionele posities. Een deel is waarschijnlijk winstneming op posities die werden ingenomen toen Bitcoin onder de $20.000 stond. Een deel kan hedging zijn of ronduit deleveraging. Wat de mix ook is, het resultaat is een dagelijkse overhang die de prijs telkens weer lager duwt wanneer deze probeert te herstellen.
Wat de cyclus zou kunnen doorbreken
Om de daling te stoppen, moet de institutionele verkoop afnemen of er moet een nieuwe bron van vraag opstaan. Tot nu toe gebeurt geen van beide. De volgende grote test is of $30.000 als bodem fungeert of slechts als een volgende halte op weg naar beneden. Als hetzelfde verkooptempo nog twee weken aanhoudt, zou dat niveau getest kunnen worden. Dat is geen voorspelling — het is gewoon rekenkunde.
