کمیته بانکی سنای ایالات متحده قرار است روز پنجشنبه ۱۴ مه به قانون CLARITY رأی دهد؛ لایحهای که استیبلکوینهای پرداختی را از محصولات استیبلکوین دارای بازده به طور رسمی جدا میکند و قوانین مربوط به اعطای پاداش را سختتر میکند. این قانون استیبلکوینها را ممنوع نمیکند و دیفای را به عنوان یک دسته هدف قرار نمیدهد، بلکه در پی تثبیت استیبلکوینها به عنوان زیرساخت پرداخت تحت نظارت است.
آنچه قانون CLARITY انجام میدهد
این لایحه تمایز قانونی بین استیبلکوینهای پرداختی ساده و معمولی و آنهایی که بازده ارائه میدهند، ایجاد میکند. بر اساس این چارچوب، صرافیها، نگهبانان، کارگزاران و ارائهدهندگان کیف پول از پرداخت سود به دارندگان صرفاً به دلیل نگهداری استیبلکوین منع میشوند. این محدودیت بر اساس چارچوب قبلی GENIUS بنا شده است که زمینه را برای تنظیمگری استیبلکوین در سطح فدرال فراهم کرد.
پاداشهای مرتبط با فعالیت اقتصادی واقعی - مانند تأمین نقدینگی، استیکینگ یا حاکمیت - همچنان ممکن است مجاز باشند. هدف این قانون جلوگیری از تبدیل استیبلکوینها به محصولات اوراق بهادار ثبتنشده است، در حالی که توکنهای متصل به دلار را برای تراکنشهای روزمره قابل استفاده نگه میدارد.
رشد واقعی درونزنجیرهای، تغییر سرمایه
این رأیگیری در زمانی صورت میگیرد که استفاده از استیبلکوین در حال رشد است. آدرسهای فعال در سال ۲۰۲۶ به طور موقت به ۶۰۰,۰۰۰ نزدیک شدند، که نشاندهنده پذیرش واقعی توکنهای متصل به دلار برای پرداختها و انتقالات است. اما سهم بازار این بخش کاهش یافته است: تسلط استیبلکوین از اوج بالای ۱۴٪ در فوریه به نزدیک ۱۲.۱٪ رسیده است زیرا سرمایه به سمت داراییهای رمزنگاری پرریسکتر در حال چرخش است.
زمانبندی برای پروژههایی که استیبلکوینهای دارای بازده ساختهاند، چندان مناسب نیست. اگر قانون CLARITY تصویب شود، آن محصولات با برخورد سختتری مواجه خواهند شد - که احتمالاً صادرکنندگان را مجبور به بازسازی یا تعطیل برنامههای بازده برای کاربران ایالات متحده میکند.
چه چیزی تسریع میشود
انتظار میرود شفافیت نظارتی پیرامون زیرساخت پرداخت، بازارهای مجاور را سرعت بخشد. اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده توکنشده و محصولات دارایی دنیای واقعی میتوانند با تثبیت استیبلکوین به عنوان یک دستهبندی حقوقی مشخص، توسعه سریعتری داشته باشند. این لایحه مستقیماً به آن محصولات نمیپردازد، اما یک مسیر مشخص برای استیبلکوینهای پرداختی عدم قطعیت را برای صادرکنندگانی که بر روی آنها میسازند، برطرف میکند.
رأیگیری کمیته در روز پنجشنبه مانع مشخص بعدی است. اگر تصویب شود، کل سنا به بررسی این لایحه خواهد پرداخت. زمان در یک تقویم قانونگذاری شلوغ در حال سپری شدن است.
