מחיר הביטקוין ירד בכ-12% בשבוע האחרון, כאשר לחץ מכירות מגיע ממספר חזיתות בו-זמנית. קרנות סל ספוט של ביטקוין השלימו זה עתה רצף שיא של 20 יום של יציאות, ואיבדו 5.42 מיליארד דולר ו-73,080 BTC. מחזיקים לטווח קצר העבירו 53,800 BTC לבורסות בחלון של 24 שעות – וכל העברה בוצעה בהפסד, לפי נתוני שרשרת.
רצף יציאות שיא מקרנות סל
רצף היציאות של 20 הימים הוא הארוך ביותר מאז השקת קרנות הסל הספוט של ביטקוין. בתקופה זו, הקרנות איבדו יחד 5.42 מיליארד דולר, קצב שהחריף את הירידה הרחבה יותר. הביקוש הכולל לביטקוין התכווץ ב-501,000 BTC בחודש האחרון, לפי CryptoQuant. מדובר בהיפוך חד מהצבירה נטו שנראתה מוקדם יותר השנה.
כורים מצטרפים לצד המוכר
כורי ביטקוין שלחו 24,716 BTC לבינאנס ב-2 ביוני, מעבר לשיא הקודם מפברואר ב-6.8%. ההעברה מרמזת כי כורים מנזילים רזרבות כדי לכסות עלויות תפעול או להתגונן מפני ירידות נוספות. זה לא סוג עודף ההיצע שהשוק רצה לראות בנוסף ליציאות קרנות הסל.
מחזיקים לטווח ארוך סופגים את העומס
לא כולם מוכרים. מחזיקים לטווח ארוך הוסיפו 200,000 BTC לארנקים שלהם במהלך החודש הנוכחי, ובכך ספגו למעשה חלק גדול מעודף ההיצע. הצבירה הזו היא אחת הסיבות לכך שהירידה לא הייתה חדה יותר – קנייה יציבה מקבוצה זו מספקת תחתית גם כאשר סוחרים לטווח קצר בורחים.
הנרטיב של מעבר לבינה מלאכותית
הון מוסדי מופנה לתשתיות בינה מלאכותית בקנה מידה עצום – כ-400 מיליארד דולר בששת החודשים האחרונים. מייקל סיילר תיאר את הירידה כ"מעבר הון, לא פגיעה בביטקוין". ג'ף פארק מ-Bitwise הציע כי סוחרים מנצלים הקצאות ביטקוין כדי לממן עסקאות הקשורות לבינה מלאכותית. אם המעבר הזה יימשך, ביטקוין עלול להתמודד עם רוחות נגדיות מתמשכות מתחרות על דולרים מוסדיים.
הכנה לסקוויז שורט
שוק הנגזרים מציג חומת שיא של פוזיציות שורט, מה שיוצר תנאים לסקוויז שורט פוטנציאלי. עם כל כך הרבה מינוף נגד התאוששות, כל זרז חיובי עלול לגרום להתאוששות מהירה במחיר. אבל לעת עתה, הדובים שולטים, והזרז הבא אינו ברור.
השאלה הבלתי פתורה היא האם ליציאות קרנות הסל יש עוד לאן לרוץ והאם המעבר לבינה מלאכותית הוא זמני או מבני. אם מחזיקים לטווח ארוך ימשיכו לצבור, ייתכן שהגרוע ביותר בירידה קרוב לסיומו. אבל העניין הקצר השיא מרמז שקרב מתבשל.
