Pembeli institusional menyerap sekitar 577% dari pasokan harian Bitcoin yang ditambang, menurut pendiri Capriole Investments, Charles Edwards. Bitcoin telah naik 12% sejak pembaruan sebelumnya tentang aliran institusional. Edwards mengatakan bahwa secara historis, ketika permintaan melebihi pasokan harian dengan margin tersebut, Bitcoin mengalami pengembalian dua digit dalam beberapa minggu — pergerakan serupa bisa mendorong aset tersebut mendekati $96.000.
Mengapa angka-angka ini penting
Angka 577% berarti institusi membeli hampir enam kali lipat jumlah Bitcoin yang ditambang setiap hari. Edwards menunjukkan bahwa kejadian-kejadian sebelumnya dari permintaan institusional yang ekstrem seperti ini mendahului lonjakan harga yang tajam. Bitcoin diperdagangkan pada $81.429 pada saat publikasi pada 12 Mei, menyisakan ruang untuk kenaikan sekitar 18% untuk mencapai target $96.000 jika sejarah berulang. Metrik ini berasal dari data kepemilikan Capriole, yang melacak aliran dari pengajuan ETF, data kustodian, dan aktivitas meja OTC.
Sinyal model berubah bullish
Model internal Capriole telah berubah mendukung posisi long. Trend King, strategi perdagangan langsung terlama perusahaan, masuk posisi long di sekitar $71.000. Ini terutama bersifat teknis tetapi menggabungkan input on-chain terpilih. Indeks Makro, model fundamental saja yang melacak lebih dari 200 titik data on-chain dan makro, beralih ke mode 'pemulihan'. Edwards menggambarkannya sebagai perubahan rezim yang lebih luas. Kedua model sekarang risk-on, mendukung breakout saat ini.
Gambaran derivatif dan on-chain
Indikator Bitcoin Perps Heat memancarkan 'sinyal jangka panjang yang sangat bullish' setelah shorting berlebihan. Edwards mencatat bahwa posisi pasar telah diatur ulang sebelum breakout. Kapitulasi total di pasar derivatif terjadi pada bulan Maret dan April, membersihkan leverage. Sementara itu, Rasio Keuntungan Output yang Dibelanjakan (SOPR) menghabiskan waktu yang signifikan di bawah 1 — secara historis merupakan zona 'peluang Bitcoin yang bagus' — dan sekarang telah ditutup kembali di atas 1, menandakan kembalinya momentum positif.
Pasar ekuitas dan latar belakang makro
Edwards juga menandai kinerja unggul Bitcoin sejak perang Iran dimulai, menunjukkan kekuatan yang konsisten di seluruh data teknis dan fundamental. Strategi 'pasar tenang yang kuat' Capriole tetap risk-on, dengan menyempitnya spread kredit dan rezim VIX yang menguntungkan. S&P 500 mencetak rekor tertinggi baru, dengan Edwards mengidentifikasi 7.000 sebagai level mingguan kunci. Namun ia memperingatkan tentang kelemahan pada garis maju-mundur, harga minyak yang tinggi terkait perang Iran, dan rasio emas terhadap saham sebagai risiko ekuitas jangka panjang — meskipun bukan perubahan bearish yang terkonfirmasi.
Untuk saat ini, model Capriole adalah long, dan data menunjukkan pasar yang telah menyerap banyak penjualan. Langkah selanjutnya — jika mencerminkan sejarah — bisa mendorong Bitcoin menuju $96.000. Para analis akan mengamati apakah permintaan institusional bertahan di level-level ini.
