Instytucjonalni nabywcy pochłaniają około 577% dziennej wydobytej podaży Bitcoina – wynika z danych Capriole Investments, których założyciel Charles Edwards. Od czasu poprzedniej aktualizacji dotyczącej przepływów instytucjonalnych Bitcoin zyskał 12%. Edwards zaznaczył, że historycznie, gdy popyt przewyższał dzienną podaż w takiej skali, Bitcoin odnotowywał dwucyfrowe zwyżki w ciągu kilku tygodni – podobny ruch mógłby wynieść kryptowalutę w okolice 96 000 USD.
Dlaczego te liczby mają znaczenie
Wskaźnik 577% oznacza, że instytucje kupują prawie sześciokrotność ilości Bitcoina wydobywanej każdego dnia. Edwards wskazał, że w przeszłości tak ekstremalny popyt instytucjonalny poprzedzał gwałtowne wzrosty cen. W momencie publikacji (12 maja) Bitcoin kosztował 81 429 USD, co – jeśli historia się powtórzy – pozostawia około 18% przestrzeni do osiągnięcia celu 96 000 USD. Wskaźnik pochodzi z autorskich danych Capriole, które śledzą przepływy na podstawie zgłoszeń ETF, danych dotyczących depozytów oraz aktywności na rynku pozagiełdowym (OTC).
Sygnały modeli stają się bycze
Wewnętrzne modele Capriole przestawiły się na długie pozycje. Trend King, najdłużej działająca strategia transakcyjna firmy, otworzył długą pozycję w okolicach 71 000 USD. Jest ona głównie techniczna, ale uwzględnia wybrane wskaźniki on-chain. Macro Index, model oparty wyłącznie na danych fundamentalnych, śledzący ponad 200 wskaźników on-chain i makroekonomicznych, przeszedł w tryb odbudowy. Edwards określił to jako szerszą zmianę reżimu. Oba modele są obecnie nastawione na ryzyko, wspierając bieżące wybicie.
Obraz pochodnych i on-chain
Wskaźnik Bitcoin Perps Heat zasygnalizował „niezwykle byczy sygnał długoterminowy” po nadmiernym shortowaniu. Edwards zauważył, że pozycjonowanie rynkowe zostało zresetowane przed wybiciem. Całkowita kapitulacja na rynku instrumentów pochodnych miała miejsce w marcu i kwietniu, co wypłukało dźwignię. Tymczasem Spent Output Profit Ratio (SOPR) spędził znaczną ilość czasu poniżej 1 – historycznie jest to „strefa świetnej okazji dla Bitcoina” – a obecnie zamknął się ponownie powyżej 1, sygnalizując powrót pozytywnego impetu.
Rynki akcji i tło makroekonomiczne
Edwards zwrócił również uwagę na lepsze wyniki Bitcoina od czasu rozpoczęcia wojny w Iranie, co pokazuje stałą siłę zarówno w danych technicznych, jak i fundamentalnych. Strategia Capriole „cichy silny rynek” pozostaje nastawiona na ryzyko, przy załamujących się spreadach kredytowych i korzystnym reżimie VIX. S&P 500 odnotował nowy rekord wszech czasów, a Edwards wskazał poziom 7000 jako kluczowy tygodniowy opór. Ostrzegł jednak przed słabością linii wzrostów i spadków, wysokimi cenami ropy związanymi z wojną w Iranie oraz wskaźnikiem złota do akcji jako długoterminowymi zagrożeniami dla rynków akcji – choć nie potwierdzają one jeszcze zwrotu niedźwiedziego.
Na razie modele Capriole są długie, a dane wskazują na rynek, który wchłonął już dużą ilość sprzedaży. Kolejny ruch – jeśli będzie odzwierciedlać historię – może popchnąć Bitcoina w kierunku 96 000 USD. Analitycy będą obserwować, czy popyt instytucjonalny utrzyma się na tych poziomach.
