Theo Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, các nhà đầu tư tổ chức đang hấp thụ khoảng 577% lượng Bitcoin được khai thác hàng ngày. Bitcoin đã tăng 12% kể từ bản cập nhật trước đó của ông về dòng vốn tổ chức. Edwards cho biết lịch sử cho thấy khi nhu cầu vượt quá lượng cung hàng ngày ở mức chênh lệch như vậy, Bitcoin thường ghi nhận lợi nhuận hai con số trong vòng vài tuần — một đợt tăng tương tự có thể đưa giá tài sản này lên gần $96.000.
Tại sao con số này quan trọng
Con số 577% cho thấy các tổ chức đang mua vào gấp gần sáu lần lượng Bitcoin được khai thác mỗi ngày. Edwards chỉ ra rằng trong quá khứ, những thời điểm nhu cầu tổ chức cực cao tương tự thường diễn ra trước những đợt tăng giá mạnh. Bitcoin giao dịch ở mức $81.429 vào thời điểm công bố vào ngày 12 tháng 5, tạo dư địa khoảng 18% để đạt mục tiêu $96.000 nếu lịch sử lặp lại. Chỉ số này được lấy từ dữ liệu độc quyền của Capriole, theo dõi dòng vốn từ hồ sơ ETF, dữ liệu lưu ký và hoạt động của các quầy giao dịch OTC.
Các mô hình chuyển sang tín hiệu tăng giá
Các mô hình nội bộ của Capriole đã chuyển sang ủng hộ vị thế mua. Trend King, chiến lược giao dịch trực tiếp lâu đời nhất của công ty, đã mua vào ở mức khoảng $71.000. Chiến lược này chủ yếu dựa trên phân tích kỹ thuật nhưng tích hợp một số dữ liệu on-chain. Chỉ số Macro, một mô hình chỉ dựa trên yếu tố cơ bản theo dõi hơn 200 chỉ số on-chain và vĩ mô, đã chuyển sang chế độ 'phục hồi'. Edwards mô tả đây là một sự chuyển đổi chế độ rộng hơn. Cả hai mô hình hiện đang ở trạng thái chấp nhận rủi ro, hỗ trợ cho đợt phá vỡ hiện tại.
Tình hình thị trường phái sinh và on-chain
Chỉ báo Bitcoin Perps Heat đã phát ra tín hiệu 'cực kỳ tăng giá dài hạn' sau khi có hiện tượng bán khống quá mức. Edwards lưu ý rằng vị thế thị trường đã được thiết lập lại trước đợt phá vỡ. Việc đầu hàng hoàn toàn trên thị trường phái sinh xảy ra vào tháng 3 và tháng 4, loại bỏ đòn bẩy. Trong khi đó, Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi tiêu (SOPR) đã ở dưới 1 trong thời gian dài — khu vực được coi là 'cơ hội vàng cho Bitcoin' — và hiện đã đóng cửa trở lại trên 1, cho thấy sự trở lại của đà tăng tích cực.
Thị trường cổ phiếu và bối cảnh vĩ mô
Edwards cũng chỉ ra rằng Bitcoin đã vượt trội kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu, thể hiện sự mạnh mẽ ổn định trên cả dữ liệu kỹ thuật và cơ bản. Chiến lược 'thị trường mạnh im lặng' của Capriole vẫn duy trì trạng thái chấp nhận rủi ro, với chênh lệch tín dụng thu hẹp và chế độ VIX thuận lợi. S&P 500 đạt mức cao mới mọi thời đại, với Edwards xác định 7.000 là mức quan trọng trên biểu đồ tuần. Tuy nhiên, ông cảnh báo về sự yếu kém trong đường xu hướng tăng-giảm, giá dầu cao do chiến tranh Iran và tỷ lệ vàng-cổ phiếu như các rủi ro dài hạn trên thị trường cổ phiếu — dù chưa phải là tín hiệu giảm giá rõ ràng.
Hiện tại, các mô hình của Capriole đang duy trì vị thế mua, và dữ liệu cho thấy thị trường đã hấp thụ được nhiều áp lực bán. Đợt tăng tiếp theo — nếu lặp lại lịch sử — có thể đưa Bitcoin tiến gần mức $96.000. Các nhà phân tích sẽ theo dõi xem liệu nhu cầu từ tổ chức có duy trì ở mức này hay không.
