Pada 28 Julai 2025, Morgan Stanley melancarkan dua produk dagangan bursa aset digital baharu di NYSE Arca: Amanah Ethereum Morgan Stanley (MSSE) dan Amanah Solana Morgan Stanley (MSOL). Kedua-duanya mengenakan yuran pengurusan sebanyak 0.14%, iaitu yang terendah bagi mana-mana ETF ETH atau SOL, menurut penganalisis Bloomberg Eric Balchunas.
ETF ETH dan SOL Termurah di AS
Sebelum ini, Amanah Ethereum Grayscale mengenakan yuran paling rendah pada 0.15%. ETF Solana termurah sebelum ini ialah Franklin Templeton SOEZ pada 0.19%. Yuran 0.14% Morgan Stanley memotong satu hingga lima mata asas — tidak besar secara mutlak, tetapi dalam pasaran yang sensitif terhadap yuran, ia menandakan perang harga. Amanah Bitcoin Morgan Stanley (MSBT) yang dilancarkan awal 2025 dengan yuran 0.14% telahpun mengumpul lebih AS$381 juta aset setakat 16 Julai. Prestasi itu memberi keyakinan kepada pasukan untuk menetapkan harga produk baharu secara agresif.
Ganjaran pertaruhan disalurkan kepada pemegang saham
Kedua-dua amanah mempertaruhkan sebahagian daripada pegangan mereka dan menyalurkan semua ganjaran pertaruhan terus kepada pemegang saham. MSIM, penaja yang dilantik, tidak mengambil sebarang bahagian. Sasaran pertaruhan ialah 50-80% daripada pegangan ETH dan sehingga 100% daripada pegangan SOL. Perkhidmatan pertaruhan disediakan oleh Figment, Galaxy, dan Coinbase Canada, dengan yuran perkhidmatan dihadkan pada 5%. Ini bermakna pelabur mendapat hasil di samping pendedahan harga — ciri yang masih jarang dalam wadah ETF.
Pelabuhan selamat kawal selia untuk ETP pertaruhan
Prosedur Hasil Dalam Negeri (IRS) 2025-31 menyediakan pelabuhan selamat untuk ETP pertaruhan. Ia memerlukan penjaga pihak ketiga, penyedia pertaruhan bebas, dan kelulusan SEC terhadap pendedahan. Amanah Morgan Stanley memenuhi ketiga-tiga syarat. Kejelasan undang-undang ini penting: tanpanya, pertaruhan dalam ETF boleh menimbulkan masalah cukai bagi dana dan pemegangnya. Langkah IRS secara efektif memberi lampu hijau kepada struktur ini.
Rangkaian aset digital Morgan Stanley yang semakin berkembang
Keluarga ETF dan ETP MSIM kini merangkumi 22 produk, tiga daripadanya adalah ETP aset digital. Jumlah AUM merentasi keluarga ini melebihi AS$14 bilion. Amanah Ethereum menjejaki Penanda Aras Ether CoinDesk 4 PM NY Settlement Rate; Amanah Solana menjejaki Penanda Aras Solana CoinDesk pada potongan yang sama. Foreside Fund Services ialah ejen pemasaran. Dengan yuran terendah dan hasil pertaruhan, Morgan Stanley bertaruh bahawa pelabur institusi mahukan pendedahan murah dan ringkas kepada dua rangkaian bukti-pertaruhan terbesar — dan bahawa IRS tidak akan merumitkannya.
