Op 28 juli 2025 lanceerde Morgan Stanley twee nieuwe digitale activa-beursgenoteerde producten op NYSE Arca: de Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) en de Morgan Stanley Solana Trust (MSOL). Beide hebben een kostenratio van 0,14%, waarmee ze elke andere ETH- en SOL-ETF in de VS en wereldwijd onderbieden, aldus Bloomberg-analist Eric Balchunas.
Goedkoopste ETH- en SOL-ETF's in de VS
Hiervoor hield Grayscale's Mini Ethereum Trust de laagste ETH-ETF-kosten aan met 0,15%. Franklin Templeton's SOEZ was de goedkoopste SOL-ETF met 0,19%. Morgan Stanley's 0,14% scheelt een basispunt of vijf – niet enorm in absolute termen, maar in een kostenbewuste markt duidt dit op een prijzenoorlog. De Bitcoin Trust (MSBT) van het bedrijf, die eerder in 2025 debuteerde met een kostenratio van 0,14%, had tegen 16 juli al meer dan $381 miljoen aan vermogen aangetrokken. Dat trackrecord gaf het team waarschijnlijk het vertrouwen om de nieuwe producten agressief te prijzen.
Staking-beloningen doorgegeven aan aandeelhouders
Beide trusts zetten een deel van hun bezittingen in voor staking en geven alle staking-beloningen rechtstreeks door aan aandeelhouders. MSIM, de gedelegeerde sponsor, houdt niets achter. De staking-doelstellingen zijn 50-80% van de ETH-bezittingen en tot 100% van de SOL-bezittingen. Staking-diensten worden geleverd door Figment, Galaxy en Coinbase Canada, met servicekosten die zijn gemaximeerd op 5%. Dat betekent dat beleggers rendement krijgen bovenop de prijsblootstelling – een functie die nog steeds zeldzaam is in de ETF-vorm.
Regelgevende veilige haven voor staking-ETF's
De IRS Revenue Procedure 2025-31 biedt een veilige haven voor staking-ETF's. Het vereist een externe bewaarder, een onafhankelijke staking-provider en goedkeuring van de SEC voor de openbaarmakingen. De trusts van Morgan Stanley voldoen aan alle drie de voorwaarden. Die juridische duidelijkheid is belangrijk: zonder dit zou staking binnen een ETF fiscale hoofdpijn kunnen veroorzaken voor het fonds en zijn houders. De IRS-stap gaf effectief groen licht voor de structuur.
Morgan Stanley's groeiende digitale activa-portfolio
MSIM's ETF- en ETP-assortiment omvat nu 22 producten, waarvan drie digitale activa-ETP's. Het totale beheerde vermogen in het assortiment overschrijdt $14 miljard. De Ethereum-trust volgt de CoinDesk Ether Benchmark 4 PM NY Settlement Rate; de Solana-trust volgt de CoinDesk Solana Benchmark op dezelfde afsluitdatum. Foreside Fund Services is de marketingagent. Met de laagste kosten en een staking-rendement wedt Morgan Stanley dat institutionele beleggers goedkope, eenvoudige blootstelling willen aan de twee grootste proof-of-stake-netwerken – en dat de IRS het niet ingewikkeld zal maken.
