Bitcoin a oscilat între aproape 78.000 $ și 75.000 $ în această săptămână, sentimentul bears pe piață menținând tensiunea. Mișcarea a avut loc pe măsură ce pozițiile short pe acțiunile americane au atins niveluri istoric de înalte — leverage-ul brut al fondurilor de hedge aproape de 293% și indicatorul zile de acoperire pentru S&P 500 atingând teritoriu record. Divergența față de acțiuni atrage atenția traderilor: în timp ce S&P 500 a rămas relativ stabil de anul trecut, Bitcoin a oscilat puternic datorită presiunii de cumpărare Spot Taker CVD și influxurilor în ETF-uri.
Pariuri short record pe piața de acțiuni
Investitorii instituționali se îndreaptă spre hedging în timp ce mențin poziții long mari, creând un mediu cu leverage ridicat. Concentrarea asupra acțiunilor mega-cap legate de AI este unul dintre principalii motori ai creșterii activității short în sectoare mai slabe și acțiuni cu capitalizare mai mică. Expoziția short bazată pe dolar în S&P 500 nu a fost niciodată atât de întinsă, conform datelor.
Bitcoin se diverge de acțiuni
Istoric, Bitcoin a evoluat împreună cu acțiunile americane în timpul evenimentelor major de risk-off — prăbușirea din 2020 datorită COVID fiind cel mai clar exemplu. Dar din 2025, această corelație s-a rupt. S&P 500 a rămas relativ stabil, în timp ce Bitcoin a înregistrat oscilații mari de preț susținute de presiunea de cumpărare Spot Taker CVD și influxurile în ETF-uri. Unii observatori de piață văd acest lucru ca un semn că Bitcoin ar putea evolua de la un activ pur de risc la o clasă hibridă — sensibil la lichiditatea macroeconomică, dar capabil să urmeze propria structură de piață.
Ce ar putea conduce Bitcoin în continuare
Dacă Federal Reserve ușurează politica, dolarul slăbește și influxurile în ETF-uri se reînnoiesc, Bitcoin ar putea deveni o destinație secundară de lichiditate, nu un activ corelat similar tehnologiei. Pentru moment, lupta între pariurile bears pe acțiuni și cererea specifică criptovalutelor menține prețul într-un interval strâns. Următoarea mișcare depinde probabil de faptul dacă pozițiile short se reduc sau dacă condițiile macro se schimbă mai întâi.
