ETF-të spot të Bitcoin në SHBA shënuan ditën e nëntë radhazi të daljeve neto më 28 maj, me 228.88 milionë dollarë që u larguan nga grupi prej 13 fondesh. Dalja më e fundit u drejtua nga iShares Bitcoin Trust (IBIT) i BlackRock, i cili vetëm humbi 177.94 milionë dollarë. GBTC i Grayscale humbi 26.19 milionë dollarë dhe FBTC i Fidelity dha 19.16 milionë dollarë. Kjo tendencë, e cila filloi më 14 maj, ka nxjerrë tashmë më shumë se 2 miliardë dollarë nga këto produkte.
Numrat pas tendencës
Daljet e së mërkurës zgjatën atë që është bërë periudha më e gjatë e tërheqjeve të vazhdueshme për grupin e ETF-ve spot të SHBA-së. Që nga fillimi i kësaj tendence, mbi 2 miliardë dollarë në asete neto janë shlyer. Megjithatë, fondet mbajnë ende një total prej 94.25 miliardë dollarësh në asete neto — afërsisht 6.39% e kapitalizimit total të tregut të Bitcoin. Flukset hyrëse neto kumulative që nga lansimi i ETF-ve janë në 55.79 miliardë dollarë, që do të thotë se tërheqjet e fundit kanë pakësuar, por nuk kanë zhdukur akumulimin institucional që u ndërtua gjatë vitit të kaluar.
Vetë Bitcoin tregtohej me 73,504 dollarë në momentin e publikimit, me rënie prej 5.39% gjatë shtatë ditëve të fundit dhe rreth 42% nën rekordin e tetorit 2025 mbi 126,000 dollarë.
Pse investitorët po tërhiqen
Pjesëmarrësit e tregut tregojnë për një ndryshim hawkish (shtrëngues) në Rezervën Federale dhe tensionet e vazhdueshme SHBA-Iran si faktorët kryesorë të humorit të shmangies nga rreziku. Goldman Sachs kohët e fundit e shtyu parashikimin e saj për uljen e radhës të normës nga Fed në dhjetor 2026, dhe rritja e çmimeve të naftës e ka ngritur inflacionin bazë përsëri mbi objektivin 2% të Fed. Për investitorët institucionalë që u futën në ETF-të spot të Bitcoin gjatë tregut rritës të vitit 2025, kjo sfond makro e bën një aktiv të ndjeshëm ndaj normave si Bitcoin më pak tërheqës në afat të shkurtër.
Ende larg një rrëmuje
Është e lehtë të mbivlerësohet dëmi. Daljet prej mbi 2 miliardë dollarësh gjatë nëntë ditëve janë reale, por fondet ende menaxhojnë 94 miliardë dollarë. Shifra e flukseve hyrëse kumulative do të thotë se edhe pas kësaj tendence, ETF-të kanë marrë më shumë se 55 miliardë dollarë neto që nga lansimi i tyre. Kjo është një shenjë se pjesa më e madhe e parasë institucionale nuk ka ikur — thjesht po qëndron ose po rrotullohet në copa të vogla. Koha, megjithatë, nuk është e mirë: çmimi i Bitcoin ka qenë në rënie së bashku me daljet, duke përforcuar shitjet.
Çfarë pritet për tendencën
Takimi i ardhshëm i Fed është në qershor, dhe tregjet do të jenë në pritje të çdo ndryshimi në gjuhën për normat. Derisa banka qendrore të sinjalizojë gatishmëri për të ulur normat ose tensionet SHBA-Iran të lehtësohen, qëndrimi i shmangies nga rreziku mund të vazhdojë. Askush nuk pret një ikje masive nga këto ETF — 55 miliardë dollarë në flukse hyrëse kumulative tregojnë shumë kapital të angazhuar për këtë — por tendenca mund të zgjatet lehtësisht në shifra dyshifrore nëse kushtet makro nuk përmirësohen. Tani për tani, numri i daljeve është nëntë dhe vazhdon.
