Peking har infört en ny konsumtionsskatt på solceller och litiumbatterier, vilket avslutar en 11-årig skattebefrielse som bidragit till landets dominans inom tillverkning av förnybar energi. Beskedet kom utan övergångsperiod och är avsett att tvinga fram en utrensning bland de hundratals tillverkarna i Kinas överfyllda sol- och batterisektorer. Aktier i kinesiska solenergiföretag steg på nyheten, vilket indikerar att investerare förväntar sig att skatten ska rensa ut svagare aktörer och stärka de största tillverkarnas position.
Slutet på en lång befrielse
Den tidigare skattebefrielsen infördes 2013, när Kina fortfarande byggde upp sin sol- och batteriindustri. Då var syftet att uppmuntra inhemsk produktion och minska beroendet av importerade komponenter. Under det senaste decenniet har Kina blivit världens största producent av solpaneler och litiumbatterier, och står för cirka 80 % av den globala solcellsproduktionen och en liknande andel av battericellerna. Den nya skatten gäller omedelbart för båda produkterna, även om regeringen inte specificerade skattesatsen eller om den kommer att tillämpas enhetligt för alla tillverkare.
Marknadsreaktion
Trots den extra kostnaden steg kinesiska solenergiaktier efter tillkännagivandet. Investerare verkar se skatten som en katalysator för konsolidering i en sektor som kämpat med överkapacitet och låga marginaler. Landets största solenergiföretag, inklusive Longi Green Energy och Tongwei Co., såg sina aktier stiga mellan 2 % och 5 % under dagarna efter policybeskedet. Analytiker på flera mäklarfirmor noterade att skatten kan påskynda utträdet av mindre, mindre effektiva producenter, vilket lämnar marknaden till en handfull dominerande aktörer med djupare fickor och bättre teknik.
Industriell utrensning
Skatten är uttryckligen avsedd att pressa ut marginella tillverkare. Kinas sol- och batteriindustrier har länge plågats av överkapacitet, med dussintals företag som producerar liknande produkter med mycket små vinster. Regeringen har provat olika åtgärder för att minska överkapaciteten, inklusive produktionsbegränsningar och strängare miljökrav. Konsumtionsskatten lägger till en direkt finansiell börda: företag som inte kan absorbera kostnaden eller föra över den på kunderna kommer sannolikt att lägga ner eller köpas upp. Utrensningen förväntas slå hårdast mot mindre företag, särskilt de i mitten av leveranskedjan, såsom cellmonterare och modulpaketerare.
Omformning av energimarknader
Policyn signalerar också en bredare förändring i Kinas energistrategi. I åratal subventionerade Peking tillverkning av förnybar energi för att bygga upp en inhemsk industri och pressa ner globala kostnader. Nu, när industrin är mogen och överkapacitet är ett ihållande problem, skiftar regeringen mot kvalitet snarare än kvantitet. Skatten kan höja priset på kinesiska solpaneler och batterier utomlands, vilket på kort sikt kan bromsa den globala energiomställningen. Men den kan också få andra länder att påskynda sina egna tillverkningsinsatser, vilket omformar leveranskedjor som länge varit beroende av Kinas lågkostnadsproduktion.
Hur snabbt utrensningen kommer att ske är fortfarande oklart. Regeringen har inte satt någon deadline för efterlevnad eller meddelat några åtföljande subventioner för drabbade arbetare eller regioner. För närvarande följer industrin utvecklingen för att se om skatten kommer att tillämpas enhetligt eller om undantag kommer att beviljas företag som uppfyller vissa effektivitets- eller miljökriterier.
