بیت‌وایز: بازپرداخت ۳۰ تریلیون دلار بدهی می‌تواند بیت‌کوین را تقویت کند؛ بازار سطوح کلیدی را آزمایش می‌کند

بیت‌وایز استدلال می‌کند که نزدیک به ۳۰ تریلیون دلار بدهی جهانی نیاز به بازپرداخت در سال جاری دارد، وضعیتی که می‌تواند زمین بازی را به نفع بیت‌کوین تغییر دهد، زیرا فشار بدهی‌های حاکمیتی افزایش می‌یابد. این مدیر دارایی به بازده بالاتر اوراق قرضه دولتی ژاپن و هشدار صندوق بین‌المللی پول درباره کاهش تقاضا برای بدهی‌های دولتی به عنوان نشانه‌هایی از فشار احتمالی بازار اشاره می‌کند. به گفته بیت‌وایز، بیت‌کوین که خارج از ترازنامه‌های دولتی و بدون ناشر مرکزی قرار دارد، زمانی که استقراض حاکمیتی دشوارتر شود، سود می‌برد.

چرا فشار بدهی برای بیت‌کوین مهم است

هسته استدلال: بانک‌های مرکزی ممکن است در پاسخ به فشار فزاینده بدهی، نقدینگی جدیدی ایجاد کنند. این سناریو از نظر تاریخی به بیت‌کوین کمک می‌کند، به‌ویژه زمانی که نرخ‌های بهره واقعی در حال کاهش هستند. با تورم چسبنده و توقف فدرال رزرو، شرایط برای کاهش نرخ‌های واقعی ممکن است در حال شکل‌گیری باشد. بیت‌وایز خاطرنشان می‌کند که بیت‌کوین معمولاً زمانی که نرخ‌های واقعی کاهش می‌یابند عملکرد بهتری دارد و توقف فدرال رزرو به این شرایط کمک می‌کند.

نوسانات بازار در ماه می

بیت‌کوین در ماه می به طور موقت به حدود ۸۳,۰۰۰ دلار رسید و سپس با افزایش خروجی ETFها به ۷۰,۰۰۰ دلار بازگشت. بعداً در همان ماه به بالای ۸۰,۰۰۰ دلار بازگشت اما در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار متوقف شد - چیزی که بیت‌وایز آن را خط تقسیم اصلی بازار بین سلامت و شکنندگی می‌نامد. از آنجا، بیت‌کوین به ۷۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد. ETFهای جهانی بیت‌کوین بیش از ۱ میلیارد دلار خروجی خالص داشتند و اعتماد را کاهش دادند. یک فشار کوتاه (short squeeze)، سیگنال‌های قوی‌تر درون‌زنجیره‌ای و ۱۶۶.۵ میلیون دلار ورودی خالص ETP به طور موقت به رشد کمک کرد، اما سقف حفظ شد.

در زمان نگارش، بیت‌کوین با قیمت ۶۹,۴۶۰ دلار معامله می‌شد که ۴.۷٪ کاهش در ۲۴ ساعت گذشته داشت.

رکورد نگهداری و سطوح کلیدی

دارندگان بلندمدت در ماه گذشته حدود ۱۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین اضافه کردند و مجموع سکه‌های نگهداری شده توسط این گروه را به رکورد ۱۴.۸۵ میلیون سکه رساندند - تقریباً ۷۳٪ از عرضه در گردش. حدود ۶۰٪ از بیت‌کوین بیش از یک سال جابجا نشده است و نزدیک به نیمی از آن بیش از دو سال جابجا نشده است. نسبت MVRV زیر میانگین بلندمدت خود قرار دارد، در حالی که نسبت قیمت به دفتر Nasdaq 100 نزدیک به رکوردهای بالاست که نشان‌دهنده واگرایی در فشار ارزش‌گذاری است.

سطوح قیمتی کلیدی که باید زیر نظر داشت: ۷۸,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار به عنوان منطقه کوتاه‌مدت که می‌تواند نشانه تلاش برای بازیابی باشد؛ ۸۳,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار به عنوان اولین سقف مهم؛ ۷۳,۰۰۰ دلار به عنوان حمایت مهم؛ و ۹۵,۰۰۰ دلار به عنوان هدف صعودی بعدی. بازار اکنون حد پایینی این محدوده حمایتی را آزمایش می‌کند.