Bitwise argumenton se gati 30 trilionë dollarë borxh global duhet të rifinancohet këtë vit, një situatë që mund të anojë fushën e lojës në favor të Bitcoin ndërsa rritet presioni i borxhit sovran. Menaxheri i aseteve tregon për rendimentet më të larta të obligacioneve të qeverisë japoneze dhe një paralajmërim të FMN-së për rënien e kërkesës për borxh qeveritar si shenja se tregjet mund të shtrëngohen. Bitcoin, që qëndron jashtë bilanceve të qeverive dhe pa një emetues qendror, përfiton kur huamarrja sovrane bëhet më e vështirë, thotë Bitwise.
Pse presioni i borxhit ka rëndësi për Bitcoin
Bërthama e argumentit: bankat qendrore mund t'i përgjigjen presionit në rritje të borxhit me likuiditet të ri. Ky skenar historikisht ndihmon Bitcoin, veçanërisht kur normat reale të interesit janë në rënie. Me inflacion të ngurtë dhe Rezervën Federale në pauzë, kushtet për norma më të ulëta reale mund të po vendosen. Bitwise vëren se Bitcoin tenton të performojë më mirë kur normat reale bien, dhe një pauzë e Fed-it ndihmon këtë konfigurim.
Rrokullisja e tregut në maj
Bitcoin preku shkurtimisht rreth 83,000 dollarë në maj para se të rrëshqasë përsëri drejt 70,000 dollarëve ndërsa daljet nga ETF-t u rritën. U rikthye mbi 80,000 dollarë më vonë gjatë muajit, por u ndal në brezin 80,000–85,000 dollarë — atë që Bitwise e quan vijën kryesore ndarëse të tregut midis shëndetit dhe brishtësisë. Nga atje, Bitcoin ra në 72,000 dollarë. ETF-t globale të Bitcoin panë më shumë se 1 miliard dollarë dalje neto, duke ulur më tej besimin. Një shtrëngim i shkurtër (short squeeze), sinjale më të forta në zinxhir dhe 166.5 milionë dollarë flukse neto hyrëse në ETP i dhanë një nxitje të përkohshme rritjes, por tavani u mbajt.
Në momentin e shkrimit, Bitcoin tregtohej në 69,460 dollarë, duke shënuar rënie prej 4.7% në 24 orët e fundit.
Mbajtje rekord dhe nivele kyçe
Mbajtësit afatgjatë shtuan rreth 125,000 BTC gjatë muajit të kaluar, duke e çuar totalin e mbajtur nga kjo grup në një rekord prej 14.85 milionë monedhash — afërsisht 73% të ofertës në qarkullim. Rreth 60% e Bitcoin nuk ka lëvizur për më shumë se një vit, dhe gati gjysma nuk ka lëvizur për më shumë se dy vjet. Raporti MVRV qëndron nën mesataren e tij afatgjatë, ndërsa leximi i çmimit ndaj vlerës kontabël të Nasdaq 100 është afër niveleve rekord, duke sugjeruar një divergjencë në stresin e vlerësimit.
Nivelet kyçe të çmimit për t'u vëzhguar: 78,000–80,000 dollarë si zona afatshkurtër që mund të sinjalizojë një përpjekje për rikuperim; 83,000–85,000 dollarë si tavani i parë i madh; 73,000 dollarë si mbështetje e rëndësishme; dhe 95,000 dollarë si objektivi tjetër i rritjes. Tregu tani po teston skajin e poshtëm të atij intervali mbështetës.
