A Bitwise szerint az idén mintegy 30 billió dollárnyi globális adósságot kell újrafinanszírozni, ami a Bitcoin malmára hajthatja a vizet, ahogy az államadósság-stressz fokozódik. Az alapkezelő a magasabb japán államkötvény-hozamokra és az IMF figyelmeztetésére hivatkozik, miszerint csökken a kereslet az államadósság iránt, ami a piacok szorongatását jelezheti. A Bitcoin – amely kívül esik a kormányzati mérlegeken és nincs központi kibocsátója – profitálhat, ha az állami hitelfelvétel nehezebbé válik – állítja a Bitwise.
Miért számít az adósságstressz a Bitcoin szempontjából
Az érvelés lényege: a jegybankok friss likviditással válaszolhatnak a növekvő adósságnyomásra. Ez a forgatókönyv történelmileg kedvez a Bitcoinnak, különösen ha a reálkamatlábak csökkennek. A makacs infláció és a Fed szüneteltetése mellett a reálkamatlábak csökkenésének feltételei kialakulhatnak. A Bitwise megjegyzi, hogy a Bitcoin általában jobban teljesít, amikor a reálkamatok esnek, és a Fed szüneteltetése segíti ezt a helyzetet.
Májusi piaci hullámvasút
A Bitcoin májusban röviden elérte a 83 000 dollárt, mielőtt visszacsúszott 70 000 dollár környékére, ahogy az ETF-kiáramlások felerősödtek. Később a hónapban 80 000 dollár fölé emelkedett, de megrekedt a 80 000–85 000 dolláros sávban – amit a Bitwise a piac egészség és törékenység közötti fő választóvonalának nevez. Onnan a Bitcoin 72 000 dollárra esett. A globális Bitcoin-ETF-ek nettó kiáramlása meghaladta az 1 milliárd dollárt, ami tovább gyengítette a bizalmat. Egy short squeeze, erősebb láncon belüli jelek és 166,5 millió dolláros nettó ETP-beáramlás átmeneti lökést adott a rallynak, de a plafon tartotta magát.
A cikk írásakor a Bitcoin 69 460 dolláron kereskedett, ami 4,7%-os csökkenés az előző 24 órában.
Rekord méretű tartás és kulcsfontosságú szintek
A hosszú távú tartók az előző hónapban mintegy 125 000 BTC-t adtak hozzá, így a csoport által birtokolt teljes mennyiség rekordot, 14,85 millió érmét ért el – ami a forgalomban lévő kínálat nagyjából 73%-a. A Bitcoin mintegy 60%-a nem mozdult egy évnél tovább, és csaknem fele több mint két éve nem változtatott helyet. Az MVRV mutató a hosszú távú átlaga alatt van, míg a Nasdaq 100 árfolyam/könyv szerinti értékének mutatója a rekord közelében jár, ami eltérést jelez az értékelési stresszben.
Figyelendő árszintek: 78 000–80 000 dollár a közeljövőbeli zóna, ami felépülési kísérletet jelezhet; 83 000–85 000 dollár az első nagy ellenállás; 73 000 dollár fontos támasz; és 95 000 dollár a következő felfelé mutató célár. A piac most a támasztartomány alsó szélét teszteli.
