एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों की श्रृंखला का प्रबंधन करने वाली एसेट मैनेजर वैनएक ने अपने टोकनाइज्ड फंड को यूलर डीएफ़आई प्रोटोकॉल पर सूचीबद्ध किया है। यह कदम एक विनियमित वित्तीय उत्पाद को एक विकेंद्रीकृत उधार देने वाले प्लेटफॉर्म पर रखता है, जो पारंपरिक वित्त और ऑनचेन बाजारों के बीच की रेखा को धुंधला करने में एक और कदम है।
एक अनुमति रहित प्लेटफॉर्म पर विनियमित फंड
यह फंड, जिसे वैनएक ने एथेरियम पर टोकनाइज किया था, अब यूलर पर उपलब्ध है — एक प्रोटोकॉल जो उपयोगकर्ताओं को बिना किसी बिचौलिए के संपत्ति उधार लेने और उधार देने की अनुमति देता है। यूलर के लिए, वैनएक फंड को होस्ट करने का मतलब है एक वास्तविक दुनिया की, विनियमित संपत्ति को एक डीएफ़आई पूल में जोड़ना जो आमतौर पर क्रिप्टोकरेंसी में व्यापार करता है। वैनएक के लिए, यह परीक्षण करने का एक मौका है कि क्या संस्थागत निवेशक अपने उत्पादों को ब्रोकर के माध्यम से रखने के बजाय स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में रखेंगे।
डीएफ़आई प्रोटोकॉल इस प्रकार की विनियमित संपत्तियों को होस्ट करने के लिए अनुकूलित हो रहे हैं। यूलर का एकीकरण अन्य उधार देने वाले प्लेटफार्मों द्वारा इसी तरह के कदमों के बाद आता है जो पारंपरिक वित्त से पूंजी आकर्षित करना चाहते हैं। विचार सीधा है: यदि कोई पेंशन फंड या फैमिली ऑफिस यूलर पर एक टोकनाइज्ड मनी-मार्केट फंड जमा कर सकता है और उपज अर्जित कर सकता है, तो उन्हें ऐसा करने के लिए बैंक खाते की आवश्यकता नहीं है।
डीएफ़आई के लिए टोकनाइजेशन क्यों मायने रखता है
टोकनाइजेशन — ब्लॉकचेन पर किसी वास्तविक संपत्ति का डिजिटल प्रतिनिधित्व जारी करना — वह तंत्र है जो इसे संभव बनाता है। वैनएक का फंड टोकन अंतर्निहित पोर्टफोलियो में एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है, जो स्वयं अल्पकालिक यू.एस. सरकारी प्रतिभूतियों को रखता है। यूलर पर, उस टोकन का उपयोग अन्य संपत्तियों को उधार लेने के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जा सकता है, या ब्याज अर्जित करने के लिए बस रखा जा सकता है।
एसेट मैनेजमेंट उद्योग वर्षों से टोकनाइजेशन पर नजर गड़ाए हुए है। उद्योग के अनुमानों के अनुसार टोकनाइजेशन खरबों डॉलर को ऑनचेन लाएगा — न केवल फंड, बल्कि रियल एस्टेट, बॉन्ड और यहां तक कि प्राइवेट इक्विटी भी। यूलर पर वैनएक की लिस्टिंग उन अनुमानों को एक ठोस उदाहरण देती है जिसे इंगित किया जा सके।
बाजार के लिए इसका क्या मतलब है
अभी के लिए, फंड वैनएक के व्यापक एसेट बेस के सापेक्ष छोटा है। लेकिन लिस्टिंग संकेत देती है कि डीएफ़आई प्रोटोकॉल विनियमित वित्त को समायोजित करने के लिए तैयार हैं, और जारीकर्ता अनुमति रहित रेल के साथ प्रयोग करने को तैयार हैं। बड़ा अनसुलझा सवाल यह है कि नियामक इन क्रॉसओवर को कैसे व्यवहार करेंगे — एक डीएफ़आई उधार पूल में बैठा एक टोकनाइज्ड मनी-मार्केट फंड प्रतिभूतियों या क्रिप्टो दोनों के नियमों में ठीक से फिट नहीं बैठता।
वैनएक ने यह नहीं बताया कि क्या उसने और टोकनाइज्ड फंड की योजना बनाई है। यूलर की टीम ने सार्वजनिक रूप से कहा है कि उन्हें उम्मीद है कि और अधिक पारंपरिक जारीकर्ता अनुसरण करेंगे। अगले कुछ महीने दिखाएंगे कि क्या उपयोगकर्ता वास्तव में फंड में पूंजी लगाते हैं — या नियामकों के पहले कदम उठाने का इंतजार करते हैं।
